DJE - Dividende & Substanz (P)
Stand: 16.05.2012
| ISIN: | LU0159550150 |
| WKN: | 164325 |
| Bloomberg: | DJEDIVP LX |
| Reuters: | LU0159550150.LUF |
| Kategorie: | Aktienfonds allgemein Welt |
| KAG: | DJE Investment S.A. |
| Anlageberater: | DJE Kapital AG |
| Risikoklasse: | 3 |
| Fondstyp: | thesaurierend |
| Geschäftsjahr: | 01.07. - 30.06. |
| Auflagedatum: | 27.01.2003 |
| Fondsvolumen (30.04.2012): | 1.192,21 Mio. EUR |
| TER p.a. (30.06.2011): | 1,84% |
| Vergleichsindex: | 100% MSCI World EUR |
Fondsmanager
Dr. Jan Ehrhardt
| Ausgabeaufschlag: | 5,00% |
| Verwaltungsvergütung p.a.: | 1,32% |
| Depotbankgebühr p.a.: | 0,10% |
| Beratervergütung p.a.: | 0,30% |
| Performance-Fee p.a.: | Bei einer Überperformance über den MSCI World (EUR) fällt eine Performance-Fee in Höhe von 10% p.a. an. |
Strategie
Der Investitionsschwerpunkt des DJE - Dividende & Substanz liegt auf dividenden- und substanzstarken Aktien. Der Fonds investiert international und benchmarkunabhängig, wobei aktuell der Schwerpunkt auf europäischen und asiatischen Aktien liegt. Das Management verfolgt einen aktiven Value-Ansatz, der sich auf die Werthaltigkeit und die Fundamentaldaten der Unternehmen konzentriert. Ergänzend kann auch in fest und variabel verzinsliche Wertpapiere investiert werden. Bei der Auswahl der Einzelwerte analysiert das Fondsmanagement die Unternehmen nach quantitativen und qualitativen Kriterien. Dabei stehen nicht nur Ertragskennzahlen im Vordergrund, sondern auch ein umfassendes Spektrum an Bilanzkennziffern, welche für die Auswahl substanzstarker Unternehmen von entscheidender Bedeutung sind.
| Morningstar RatingTMGesamt *: |  |
| Telos Fondsrating: | AAA- |
| Deutscher Fondspreis 2012: | Herausragend (Top 3), Aktien Dividenden, 1 Jahr |
Monatlicher Fondsmanagerkommentar
Der DJE-Dividende & Substanz entwickelte sich im April mit +1,01% (P-Tranche) deutlich besser als seine Benchmark, der MSCI World in Euro (-0,77%) oder der deutsche Markt, gemessen am DAX (-2,67%). Geholfen hat dabei unter anderem die gute Entwicklung des Marktes in HongKong (+2,62%). Die Investitionsquote wurde während des Monats nur geringfügig variiert und lag Ende des Monats bei 90,80%. Die Gewichtung der TOP10 Positionen wurde auf 25,62% leicht erhöht. Mit durchschnittlich 2,12% entwickelten sich diese 10 Werte sehr gut. Nur zwei Aktien erlitten leichte Verluste, Hopewell Holdings und KT&G Corp. Besonders erfreulich entwickelten sich dagegen Hannover Rück und Roche. Beide Unternehmen berichteten gute Quartalszahlen. Den größten Fondsbeitrag lieferte Aberdeen Asset Management, die ebenfalls Quartalszahlen vorlegten, die über den Analystenschätzungen lagen. Die Aktie stieg im Monatsverlauf um 12,01%. Besonders schwach entwickelten sich dagegen die kürzlich gekaufte Metro und Imtech. Die Vorstände beider Unternehmen wurden im Monatsverlauf getroffen und die mittelfristig positive Einschätzung bestätigt. Im Monatsverlauf wurden zyklischere Unternehmen wie Banken (z.B. Hangseng Bank) oder Automobilaktien (z.B. Valeo) zugunsten von weniger zyklischen Konsum- und Pharmaaktien (z.B. Kimberly Clark) abgebaut. Im April hat sich die Stimmung insbesondere an den europäischen Aktienmärkten weiter eingetrübt. Der Grund für die schlechte Entwicklung dürfte u.a. in deutlich schwächer ausfallenden europäischen Einkaufmanagerindizes gelegen haben. Hinzu kommen die erheblichen Belastungen des spanischen und griechischen Bankensystems. Chinesische Konjunkturindikatoren verbesserten sich hingegen leicht. Die längerfristigen Perspektiven für den chinesischen Aktienmarkt sind weiter sehr gut. Vor allem aus dem Bewertungsblickwinkel sollten sich gute Chancen ergeben, denn sowohl die Börse in Hong Kong, als auch die in Shanghai sind inzwischen nur noch mit dem ca. 10-fachen der für 2012 erwarteten Gewinne bewertet und damit ca. ein Drittel niedriger als im Durchschnitt der vergangenen 10 Jahre. Da Aktien im Vergleich zu Staatsanleihen historisch relativ günstig bewertet sind, sollten mit Blick auf das Gesamtjahr die Chancen für gut geführte, substanzstarke Aktien größer sein als die Risiken.
Rechtliche Hinweise:
Zahlen vorbehaltlich der Prüfung durch den Wirtschaftsprüfer zu den Berichtsterminen. Alle veröffentlichten Angaben stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar, sondern geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Merkmale des Fonds. Alleinige Grundlage für den Kauf von Wertpapieren sind nur die aktuellen Verkaufsunterlagen (Verkaufsprospekt, Jahresbericht und – falls dieser älter als acht Monate ist – der Halbjahresbericht) zu den jeweiligen Investmentfonds. Die Verkaufsunterlagen sind kostenfrei bei der jeweiligen Fondsgesellschaft sowie Vertriebsgesellschaft oder unter www.dje.de erhältlich.
Alle Angaben und Einschätzungen sind indikativ und können sich jederzeit ändern. Diese Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Die Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Änderungen vorbehalten.
Berechnungen der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei der Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Anfallende Ausgabeaufschläge reduzieren das eingesetzte Kapital sowie die dargestellte Wertentwicklung. Angaben zu der Entwicklung in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklungen.
Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers abhängig und kann Änderungen unterworfen sein. Nähere steuerliche Informationen enthält der Verkaufsprospekt.
Bei der Vermittlung von Fondsanteilen können die Dr. Jens Ehrhardt Gruppe sowie deren Vertriebspartner Rückvergütungen aus Kosten erhalten, die von den Kapitalanlagegesellschaften gemäß den jeweiligen Verkaufsprospekten den Fonds belastet werden.
Die ausgegebenen Anteile dieses Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So dürfen die Anteile dieses Fonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Staatsbürgern oder in den USA ansässigen US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden.
Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nicht in den USA verbreitet werden. Die Verbreitung und Veröffentlichung dieses Dokumentes sowie das Angebot oder ein Verkauf der Anteile können auch in anderen Rechtsordnungen Beschränkungen unterworfen sein.
*) © 2012 Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: (1) sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; (2) dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und (3) deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.