FMM-Fonds

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ISIN:
DE0008478116
Stand:
12.09.2019
Rücknahmepreis:
498,92 EUR
Ausgabepreis:
523,87 EUR

Monatlicher Kommentar

Im August eskalierte der Handelskonflikt zwischen den USA und China erneut, nachdem US-Präsident Trump überraschend einen Zoll von 10% auf die chinesischen Warenimporte ab September ankündigte, die bislang noch nicht von Zöllen betroffen waren. Die Maßnahmen und Gegenmaßnahmen kulminierten in der Verhängung eines Importstopps für Agrarprodukte, der Einführung von Importzöllen und einer spürbaren Abwertung des Yuans (China) sowie der Erhöhung der bestehenden und noch geplanten Zölle (USA). Der Handelskonflikt sorgte damit für weitere Bremsspuren in einer sich ohnehin abschwächenden Konjunktur. Davon zeugten eine schrumpfende Industrieproduktion, sinkendes Anleger- und Verbrauchervertrauen und Einkaufsmanagerindizes mit Werten unter der wichtigen Marke von 50 Punkten, die auf eine Kontraktion der Wirtschaft hindeuten, in den USA, China und in Europa – wo zudem der voraussichtlich ungeregelte Ausstieg Großbritanniens aus der EU am 31. Oktober auf der Stimmung der Anleger lastete. Angesichts dieser konjunkturellen Sorgen setzten Staatsanleihen ihre Rally fort. Die Rendite 10-jähriger deutscher Staatsanleihen sank im August von -0,44% auf -0,70%, und Gold verteuerte sich um 8,45% auf 1.384,59 EUR/Unze. In diesem Marktumfeld konnte der FMM-Fonds seinen Wert um 0,11% leicht steigern. Sein Vergleichsindex MSCI World verlor auf Euro-Basis -1,00%. Im August entwickelte sich ein Großteil der Sektoren des MSCI World negativ. Die größten Kursverluste mussten die Branchen Erdöl & Gas, Grundstoffe und Kreditinstitute hinnehmen. Daneben schrieben u.a. auch die Sektoren Automobile, Chemie und Technologie rote Zahlen. Mit positiven Ergebnissen beendeten dagegen die Sektoren Nahrungsmittel & Getränke, Versorger, Immobilien und Telekommunikation den Berichtsmonat. Darüber hinaus konnten auch die Gesundheitsbranche und der Einzelhandel leichte Gewinne verzeichnen. Das im Vergleich zum Index bessere Ergebnis des Fonds ist vor allem auf das übergewichtete Engagement in den Sektoren Versorger und Nahrungsmittel & Getränke zurückzuführen. Weitere positive Impulse kamen auch aus dem untergewichteten Immobiliensektor. Besonders starke Einzeltitelbeiträge zur Wertentwicklung leisteten u.a. der Goldminen ETF und der Gold ETC sowie die Positionen bei dem kanadischen Bergbauunternehmen Agnico Eagle Mines, dem US-Systemgastronomieunternehmen McDonald‘s und dem dänischen Energiekonzern Orsted. Auf der anderen Seite wirkte sich das Engagement in den Sektoren Grundstoffe, Kreditinstitute und Erdöl & Gas belastend auf die Wertentwicklung aus. Insbesondere die Positionen beim Essener Energiekonzern EON, beim kalifornischen Telekommunikationsunternehmen Cisco Systems und beim texanischen Ölkonzern Conoco Philips beeinträchtigten die Performance des Fonds. Im Monatsverlauf reduzierte das Fondsmanagement sein Engagement in den Sektoren Technologie, Finanzdienstleister und Erdöl & Gas. Im Gegenzug baute es Positionen in den Sektoren Grundstoffe, Versorger und Gesundheitswesen aus. Auf Länderebene fuhr es vor allem den Anteil US-amerikanischer Aktienwerte zurück und kaufte deutsche Aktientitel hinzu. Durch die Anpassungen sank die Aktienquote des Fonds leicht von 70,55% im Vormonat auf 69,34%. Die Geldmarktquote wurde vollständig aufgelöst. Die Fondsquote stieg von 5,96% auf 8,28%. Der Anleihenanteil erhöhte sich von 6,12% auf 7,27%. Das Zertifikat auf physisches Gold wurde von 4,13% auf 8,82% aufgestockt. Die Liquidität ging mit 6,21% (6,93% im Vormonat) leicht zurück.

Rechtliche Hinweise:

Zahlen vorbehaltlich der Prüfung durch den Wirtschaftsprüfer zu den Berichtsterminen. Alle veröffentlichten Angaben stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar, sondern geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Merkmale des Fonds. Alleinige Grundlage für den Kauf von Wertpapieren sind nur die aktuellen Verkaufsunterlagen (Wesentliche Anlegerinformationen (KID), Verkaufsprospekt, Jahresbericht und – falls dieser älter als acht Monate ist – der Halbjahresbericht) zu den jeweiligen Investmentfonds. Die Verkaufsunterlagen sind kostenfrei bei der jeweiligen Fondsgesellschaft sowie Vertriebsgesellschaft oder unter www.dje.de erhältlich. Alle Angaben und Einschätzungen sind indikativ und können sich jederzeit ändern. Diese Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Die Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Änderungen vorbehalten. Berechnungen der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei der Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Anfallende Ausgabeaufschläge reduzieren das eingesetzte Kapital sowie die dargestellte Wertentwicklung. Angaben zu der Entwicklung in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklungen. Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers abhängig und kann Änderungen unterworfen sein. Nähere steuerliche Informationen enthält der Verkaufsprospekt. Bei der Vermittlung von Fondsanteilen können die Dr. Jens Ehrhardt Gruppe sowie deren Vertriebspartner Rückvergütungen aus Kosten erhalten, die von den Kapitalanlagegesellschaften gemäß den jeweiligen Verkaufsprospekten den Fonds belastet werden. Die ausgegebenen Anteile dieses Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So dürfen die Anteile dieses Fonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Staatsbürgern oder in den USA ansässigen US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nicht in den USA verbreitet werden. Die Verbreitung und Veröffentlichung dieses Dokumentes sowie das Angebot oder ein Verkauf der Anteile können auch in anderen Rechtsordnungen Beschränkungen unterworfen sein.

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