UBAM - Dr. Ehrhardt German Equity (AC)

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ISIN:
LU0087798301
Stand:
15.07.2019
Rücknahmepreis:
1720,90 EUR
Ausgabepreis:
1772,53 EUR

Monatlicher Kommentar

Im Juli konnte der Deutsche Aktienmarkt wie fast alle Aktienmärkte weltweit ein positives Ergebnis vorweisen. Die Aktienmärkte erhielten Rückenwind von den Zentralbanken: Die EZB verlängerte den Zeitraum, innerhalb dessen keine Erhöhung der Leitzinsen zu erwarten ist, auf Mitte 2020 und stellte weitere Anleihekäufe in den Raum, wenn die Konjunktur im Euroraum nicht anziehen sollte. Die US-Notenbank wiederum verkündete ihre Bereitschaft zu reagieren, um die US-Konjunktur vor dem Hintergrund des Handelskonflikts zwischen den USA und China zu unterstützen. Die meisten Marktteilnehmer gingen daraufhin davon aus, dass die Fed die Leitzinsen bis zum Jahresende möglicherweise in drei Schritten senken könnte. Außerdem kehrte die Hoffnung auf einen Minimalkonsens im Handelskonflikt zwischen den USA und China zurück, da US-Präsident Trump ein Treffen mit dem chinesischen Präsidenten Xi auf dem G20-Gipfel im Juli und eine Fortsetzung der Ende Mai abgebrochenen Gespräche ankündigte. Vor diesem Markthintergrund stieg der Wert des UBAM - Dr. Ehrhardt German Equity um 3,15%, der deutsche Aktienindex DAX legte um 5,73% zu. Das schwächere Ergebnis des Fonds gegenüber dem Index lag vor allem in der niedrigeren Aktienquote. Zudem beeinträchtigte das Engagement im Sektor Telekommunikation die Wertentwicklung. Negative Impulse kamen auf Einzeltitelebene unter anderem von dem Essener Energieversorger RWE und dem Pharmaunternehmen Dermapharm aus Grünwald bei München. Dagegen konnte der Fonds im Juni von der Titelauswahl im leicht untergewichteten Technologiesektor und der Positionierung im höher gewichteten Sektor Finanzdienstleister profitieren. Positiv entwickelten sich vor allem das Hamburger Transport- und Logistikunternehmen Hapag-Lloyd, der Mettlacher Keramikwarenhersteller Villeroy & Boch, der Softwarekonzern SAP aus Walldorf und der Industriegasehersteller Linde. Das Fondsmanagement baute im Monatsverlauf vor allem Positionen in den Branchen Technologie, Versicherungen und Finanzdienstleister aus. Im Gegenzug wurden die Sektoren Industrie und Bauwesen & Materialien reduziert. Durch die Anpassungen sank die Aktienquote von 82,15% im Vormonat auf 80,66%.

Rechtliche Hinweise:

Zahlen vorbehaltlich der Prüfung durch den Wirtschaftsprüfer zu den Berichtsterminen. Alle veröffentlichten Angaben stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar, sondern geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Merkmale des Fonds. Alleinige Grundlage für den Kauf von Wertpapieren sind nur die aktuellen Verkaufsunterlagen (Wesentliche Anlegerinformationen (KID), Verkaufsprospekt, Jahresbericht und – falls dieser älter als acht Monate ist – der Halbjahresbericht) zu den jeweiligen Investmentfonds. Die Verkaufsunterlagen sind kostenfrei bei der jeweiligen Fondsgesellschaft sowie Vertriebsgesellschaft oder unter www.dje.de erhältlich. Alle Angaben und Einschätzungen sind indikativ und können sich jederzeit ändern. Diese Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Die Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Änderungen vorbehalten. Berechnungen der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei der Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Anfallende Ausgabeaufschläge reduzieren das eingesetzte Kapital sowie die dargestellte Wertentwicklung. Angaben zu der Entwicklung in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklungen. Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers abhängig und kann Änderungen unterworfen sein. Nähere steuerliche Informationen enthält der Verkaufsprospekt. Bei der Vermittlung von Fondsanteilen können die Dr. Jens Ehrhardt Gruppe sowie deren Vertriebspartner Rückvergütungen aus Kosten erhalten, die von den Kapitalanlagegesellschaften gemäß den jeweiligen Verkaufsprospekten den Fonds belastet werden. Die ausgegebenen Anteile dieses Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So dürfen die Anteile dieses Fonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Staatsbürgern oder in den USA ansässigen US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nicht in den USA verbreitet werden. Die Verbreitung und Veröffentlichung dieses Dokumentes sowie das Angebot oder ein Verkauf der Anteile können auch in anderen Rechtsordnungen Beschränkungen unterworfen sein.

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