DJE - Renten Global PA (EUR) Header Image
ISIN:
LU0159549574
Stand:
12.11.2019
Rücknahmepreis:
143,45 EUR
Ausgabepreis:
146,32 EUR

Monatlicher Kommentar

Die internationalen Aktienmärkte kamen im September voran und konnten überwiegend zulegen. Die Geldpolitik hatte einen wesentlichen Anteil daran. Die Europäische Zentralbank nahm ihr Anleihenkaufprogramm in Höhe von 20 Mrd. Euro monatlich wieder auf und senkte ihren Einlagenzinssatz von -0,4% auf -0,5%. Die US-Notenbank wiederum senkte ihren Leitzins nach Ende Juli erneut um 25 Basispunkte auf die Spanne von 1,75% bis 2,0%, und in China reduzierte die Notenbank bereits zum dritten Mal ihren Mindestreservesatz für Banken. Außerdem kam bei den Marktteilnehmern die Hoffnung auf, dass es im Handelskonflikt zwischen den USA und China möglicherweise zu einem vorläufigen Deal kommen könnte, da beide Seiten die wiederaufgenommenen Gespräche als konstruktiv bezeichneten. Allerdings enttäuschte die Mehrzahl der Konjunkturindikatoren. Die Rentenmärkte gerieten im September dagegen unter Druck. Die Rendite zehnjähriger deutscher Bundesanleihen stieg um 13 Basispunkte auf -0,57%, und die Rendite zehnjähriger US-Treasuries kletterte von 1,50% auf 1,67%. Anders in Italien: Dort konnte Ministerpräsident Conte überraschend schnell eine neue Koalition aus Sozialdemokraten (PD) und Fünf-Sterne-Bewegung bilden. Die Rendite 10-jähriger italienischer Staatsanleihen sank im Berichtszeitraum von 0,99% auf 0,83% – von 1,8% Anfang August zum Monatsultimo September entspricht dies einer Einengung um annähernd 100 Basispunkte. Die Renditen hochwertiger europäischer Unternehmensanleihen weiteten sich im September – analog der Entwicklung bei den öffentlich-rechtlichen Papieren – aus. So stiegen die Renditen hochwertiger europäischer Unternehmensanleihen um 15 Basispunkte auf 0,40% an. Die Renditen ihrer US-amerikanischen Pendants weiteten sich um 9 Basispunkte auf 2,91% aus. Die Renditen hochverzinslicher Anleihen dagegen gingen zu beiden Seiten des Atlantiks leicht zurück: In Europa engte sich die Rendite hochverzinslicher Papiere zum Monatsende um einen Basispunkt auf 3,46% ein, und in den USA ging diese um 8 Basispunkte auf 5,65% zurück. Vor diesem Hintergrund konnte der DJE – Renten Global um 0,21% zulegen. Sein Vergleichsindex (65% BofA Merrill Lynch 3-5 Year AA, 30% JPM GBI Global Unhedged in EUR und 5% REX 1 Jahr Performance Index) ging dagegen um 0,21% zurück. Dabei konnte der Fonds vor allem vom starken Renditerückgang bei italienischen Staatsanleihen und der Renditeeinengung bei hochverzinslichen Unternehmensanleihen profitieren. Darüber hinaus begünstigte der aufwertende Dollar die Wertentwicklung von Anleihen, die auf US-Dollar lauten. Auf der anderen Seite beeinträchtigten die Ausweitungen bei Staats- und hochwertigen Unternehmensanleihen die Fondsperformance. Im Monatsverlauf verkaufte das Fondsmanagement langfristige australische Staatsanleihen. Auf Länderebene erhöhte sich vor allem der Anteil Italiens. Dagegen wurden die Anteile Australiens und Deutschlands reduziert. Insgesamt sank die Anleihenquote des Fonds von 95,71% auf 91,85%. Die modifizierte Duration ging von 4,48% auf 2,97% zurück. Die anteilige Währungssicherung von auf US-Dollar lautenden Wertpapieren wurde per Monatsende aufgelöst.

Rechtliche Hinweise:

Zahlen vorbehaltlich der Prüfung durch den Wirtschaftsprüfer zu den Berichtsterminen. Alle veröffentlichten Angaben stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar, sondern geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Merkmale des Fonds. Alleinige Grundlage für den Kauf von Wertpapieren sind nur die aktuellen Verkaufsunterlagen (Wesentliche Anlegerinformationen (KID), Verkaufsprospekt, Jahresbericht und – falls dieser älter als acht Monate ist – der Halbjahresbericht) zu den jeweiligen Investmentfonds. Die Verkaufsunterlagen sind kostenfrei bei der jeweiligen Fondsgesellschaft sowie Vertriebsgesellschaft oder unter www.dje.de erhältlich. Alle Angaben und Einschätzungen sind indikativ und können sich jederzeit ändern. Diese Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Die Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Änderungen vorbehalten. Berechnungen der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei der Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Anfallende Ausgabeaufschläge reduzieren das eingesetzte Kapital sowie die dargestellte Wertentwicklung. Angaben zu der Entwicklung in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklungen. Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers abhängig und kann Änderungen unterworfen sein. Nähere steuerliche Informationen enthält der Verkaufsprospekt. Bei der Vermittlung von Fondsanteilen können die Dr. Jens Ehrhardt Gruppe sowie deren Vertriebspartner Rückvergütungen aus Kosten erhalten, die von den Kapitalanlagegesellschaften gemäß den jeweiligen Verkaufsprospekten den Fonds belastet werden. Die ausgegebenen Anteile dieses Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So dürfen die Anteile dieses Fonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Staatsbürgern oder in den USA ansässigen US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nicht in den USA verbreitet werden. Die Verbreitung und Veröffentlichung dieses Dokumentes sowie das Angebot oder ein Verkauf der Anteile können auch in anderen Rechtsordnungen Beschränkungen unterworfen sein.

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