DJE - Renten Global PA (EUR) Header Image
ISIN:
LU0159549574
Stand:
20.08.2019
Rücknahmepreis:
143,16 EUR
Ausgabepreis:
146,02 EUR

Monatlicher Kommentar

Im Juli entwickelten sich die internationalen Rentenmärkte unterschiedlich. In Europa konnten vor allem Staatsanleihen ihre Hausse fortsetzen. Besonders positiv war die Tendenz in den Peripheriestaaten Griechenland und Italien, wo die Rendite für zehnjährige Staatsanleihen auf 2,03% bzw. auf 1,59% fiel. Dies entspricht im Monatsvergleich einem Zinsrückgang um 40 bzw. 56 Basispunkte, was historisch betrachtet selten vorkommt. Demgegenüber ging die Rendite zehnjähriger deutscher Staatsanleihen nur unterdurchschnittlich zurück, allerdings sank sie um neun Basispunkte auf ein neues Allzeittief von -0,44%. In den USA dagegen stieg die Rendite zehnjähriger US-Treasuries um 5 Basispunkte auf 2,05%, nachdem sie im Monatsverlauf zwischenzeitlich auf 1,90% gesunken war. Der Grund hierfür lag in der unterschiedlichen Rhetorik der Zentralbanken. Zwar senkte die EZB die Zinsen nicht, kündigte aber akkommodierende geldpolitische Maßnahmen, darunter ein neues Anleihenkaufprogramm an. Die US-Notenbank dagegen senkte die Leitzinsen erstmals seit zehn Jahren um 25 Basispunkte auf eine neue Spanne von 2,00% bis 2,25%, äußerte sich aber falkenhafter, indem sie einem festgelegten Plan weiterer Zinserhöhungen widersprach und sich nur bereit zeigte, die US-Konjunktur zu unterstützen, wenn es die Lage erfordere. Hochwertige europäische Unternehmensanleihen verzeichneten trotz des Rückgangs europäischer Aktien im Juli eine gute Performance: Ihre Rendite engte sich von 0,54% auf 0,33% ein. Die Rendite ihrer US-amerikanischen Pendants blieb dagegen unverändert bei 3,16%, obwohl der US-Aktienmarkt zulegen konnte. Hochverzinsliche Anleihen blieben gegenüber dem Vormonat zu beiden Seiten des Atlantiks beinahe unverändert. In Europa ging ihre Rendite um zwei Basispunkte auf 3,59% zurück, in den USA stieg sie um einen Basispunkt auf 5,88% zum Monatsende. Vor diesem Hintergrund konnte der DJE – Renten Global um 0,98% zulegen. Sein Vergleichsindex (65% BofA Merrill Lynch 3-5 Year AA, 30% JPM GBI Global Unhedged in EUR und 5% REX 1 Jahr Performance Index) stieg um 0,90%. Dabei konnte der Fonds vor allem von der positiven Entwicklung von Staatsanleihen und hochwertigen Unternehmensanleihen aus Europa profitieren. Im Monatsverlauf senkte das Fondsmanagement den Anteil US-amerikanischer Hochzinsanleihen und erhöhte dafür den Anteil öffentlich-rechtlicher Anleihen. Auf Länderebene erhöhte sich vor allem der Anteil der USA. Insgesamt stieg die Anleihenquote des Fonds von 89,50% auf 93.19%. Die modifizierte Duration ging von 4,96% auf 4,28% zurück. Auf US-Dollar lautende Wertpapiere waren per Monatsende zur Hälfte abgesichert.

Rechtliche Hinweise:

Zahlen vorbehaltlich der Prüfung durch den Wirtschaftsprüfer zu den Berichtsterminen. Alle veröffentlichten Angaben stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar, sondern geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Merkmale des Fonds. Alleinige Grundlage für den Kauf von Wertpapieren sind nur die aktuellen Verkaufsunterlagen (Wesentliche Anlegerinformationen (KID), Verkaufsprospekt, Jahresbericht und – falls dieser älter als acht Monate ist – der Halbjahresbericht) zu den jeweiligen Investmentfonds. Die Verkaufsunterlagen sind kostenfrei bei der jeweiligen Fondsgesellschaft sowie Vertriebsgesellschaft oder unter www.dje.de erhältlich. Alle Angaben und Einschätzungen sind indikativ und können sich jederzeit ändern. Diese Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Die Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Änderungen vorbehalten. Berechnungen der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei der Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Anfallende Ausgabeaufschläge reduzieren das eingesetzte Kapital sowie die dargestellte Wertentwicklung. Angaben zu der Entwicklung in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklungen. Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers abhängig und kann Änderungen unterworfen sein. Nähere steuerliche Informationen enthält der Verkaufsprospekt. Bei der Vermittlung von Fondsanteilen können die Dr. Jens Ehrhardt Gruppe sowie deren Vertriebspartner Rückvergütungen aus Kosten erhalten, die von den Kapitalanlagegesellschaften gemäß den jeweiligen Verkaufsprospekten den Fonds belastet werden. Die ausgegebenen Anteile dieses Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So dürfen die Anteile dieses Fonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Staatsbürgern oder in den USA ansässigen US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nicht in den USA verbreitet werden. Die Verbreitung und Veröffentlichung dieses Dokumentes sowie das Angebot oder ein Verkauf der Anteile können auch in anderen Rechtsordnungen Beschränkungen unterworfen sein.

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