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DJE Gold & Stabilitätsfonds (PA)

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ISIN:
LU0323357649
Stand:
27.11.2020
Rücknahmepreis:
127,75 CHF (Nettoinventarwert)
Ausgabepreis:
134,14 CHF

Monatlicher Kommentar

Der DJE Gold & Stabilitätsfonds gab im Oktober in der Fondswährung Schweizer Franken um -2,77%, und in Euro – aufgrund des gegenüber dem Euro abwertenden Schweizer Franken – um -1,81% nach. Der Goldpreis sank in US-Dollar um -0,37% leicht und notierte bei 1.878,81 USD/Unze. In Euro gerechnet stieg der Goldpreis dagegen aufgrund des aufwertenden US-Dollars um 0,26% auf 1.613,16 EUR/Unze leicht an. Der Goldpreis auf US-Dollar-Basis beendete den Oktober als dritten Monat in Folge mit Verlusten (kumuliert insgesamt -4,9%). Belastet wurde Gold im Oktober durch einen festeren US-Dollar und durch die Renditeanstiege bei US-Anleihen. Diese weiteten sich zum Monatsende auf ein 5-Monats-Hoch aus und ließen Gold damit als Anlagealternative an Attraktivität verlieren. Dies spiegelt sich auch in temporären ETF-Abflüssen wider. Gold dürfte jedoch nicht an Dynamik verloren haben, denn angesichts der starken Kurszuwächse in den vorangegangenen Monaten, ist eine moderate Korrektur zu vernachlässigen. Im Großen und Ganzen hat sich das längerfristige Goldpreisumfeld nicht verändert. Da sowohl die USA als auch Europa die Zinsen weiterhin um jeden Preis niedrig halten werden, ist mit einer Fortsetzung der Phase extrem niedriger bzw. negativer Realzinsen zu rechnen. In einem solchen Realzinsumfeld erscheint die Goldanlage sicherer als das zinslose Parken von Kapital bei einer (möglicherweise unsicheren) Bank. Für die Alternativwährung Gold sprechen nach wie vor das weiter gesunkene globale Zinsniveau, der starke Anstieg der öffentlichen Verschuldung, die Verunsicherung der Anleger, der Anlagenotstand und ein von den Zentralbanken unterstützter Wertverlust der wichtigsten Währungen. Der weltweite Aktienindex MSCI World (inkl. Dividenden) entwickelte sich im Oktober mit -2,49% auf Euro-Basis negativ. Die Sektoren des weltweiten Aktienmarktes entwickelten sich größtenteils negativ. Positiv – d.h. mit den höchsten Kursgewinnen – schnitt der Versorgersektor (übergewichtet im Fonds) ab. Als relativ bester Sektor unter den Verlierern – also mit den geringsten Kursverlusten – beendete die Telekommunikationsbranche (kein Anlageschwerpunkt des Fonds) den Monat. Die Sektoren mit den schwächsten Performances waren im Oktober u.a. Erdöl & Gas (kein Anlageschwerpunkt des Fonds), Technologie (untergewichtet im Fonds), Gesundheitswesen und Basiskonsumgüter (beide übergewichtet im Fonds). Insgesamt wirkte sich die Sektorenpositionierung des Fonds im Oktober negativ auf die Fondspreisentwicklung relativ zum Weltaktienindex aus. Auf der Aktienseite kamen die höchsten Performance-Beiträge u.a. aus den Positionen bei dem Energieversorger Orsted und dem Windkraftanlagenhersteller Vestas (beide Dänemark), dem Technologieunternehmen Alphabet (USA) und dem Konsumgüterkonzern Colgate-Palmolive. Negativ wirkten sich dagegen u.a. die Positionen bei dem Nahrungsmittelkonzern Nestlé, dem Pharmakonzern Roche (beide Schweiz), dem Hygieneproduktehersteller Essity (Schweden) und dem Pharmaunternehmen Novo Nordisk (Dänemark) aus. Im Monatsverlauf reduzierte das Fondsmanagement auf Länderebene v.a. den Anteil Schweizer und deutscher Werte. Anleihen entwickelten sich im Oktober positiv mit 0,10% auf USD-Basis, gemessen am Barclays Global Aggregate Total Return Index. Die Aktienquote ging von 52,81% auf 49,28% zurück. Nahezu stabil blieben sowohl die Anleihenquote mit 11,90% als auch das Zertifikat auf physisches Gold mit 4,03%. Die Kassenquote stieg von 2,43% auf 6,09%. Zum Monatsende waren auf dänische Kronen und auf Hongkong-Dollar lautende Werte teilweise währungsgesichert.

Rechtliche Hinweise:

Zahlen vorbehaltlich der Prüfung durch den Wirtschaftsprüfer zu den Berichtsterminen. Alle veröffentlichten Angaben stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar, sondern geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Merkmale des Fonds. Alleinige Grundlage für den Kauf von Wertpapieren sind nur die aktuellen Verkaufsunterlagen (Wesentliche Anlegerinformationen (KID), Verkaufsprospekt, Jahresbericht und – falls dieser älter als acht Monate ist – der Halbjahresbericht) zu den jeweiligen Investmentfonds. Die Verkaufsunterlagen sind kostenfrei bei der jeweiligen Fondsgesellschaft sowie Vertriebsgesellschaft oder unter www.dje.de erhältlich. Alle Angaben und Einschätzungen sind indikativ und können sich jederzeit ändern. Diese Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Die Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Änderungen vorbehalten. Berechnungen der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei der Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Anfallende Ausgabeaufschläge reduzieren das eingesetzte Kapital sowie die dargestellte Wertentwicklung. Angaben zu der Entwicklung in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklungen. Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers abhängig und kann Änderungen unterworfen sein. Nähere steuerliche Informationen enthält der Verkaufsprospekt. Bei der Vermittlung von Fondsanteilen können die Dr. Jens Ehrhardt Gruppe sowie deren Vertriebspartner Rückvergütungen aus Kosten erhalten, die von den Kapitalanlagegesellschaften gemäß den jeweiligen Verkaufsprospekten den Fonds belastet werden. Die ausgegebenen Anteile dieses Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So dürfen die Anteile dieses Fonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Staatsbürgern oder in den USA ansässigen US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nicht in den USA verbreitet werden. Die Verbreitung und Veröffentlichung dieses Dokumentes sowie das Angebot oder ein Verkauf der Anteile können auch in anderen Rechtsordnungen Beschränkungen unterworfen sein.

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