DJE - Dividende & Substanz PA (EUR) Header Image
ISIN:
LU0828771344
Stand:
02.07.2020
Rücknahmepreis:
142,11 EUR
Ausgabepreis:
149,22 EUR

Monatlicher Kommentar

Im Mai waren die Aktienmärkte mit Ausnahme der großen asiatischen Indizes weiter auf Erholungskurs. Dies war zum einen auf die rückläufigen Zahlen neuer Corona-Infektionen in Asien, Europa und den USA zurückzuführen, was schnellere Lockerungen der Schutzmaßnahmen zur Folge hatte als erwartet. Zum anderen erhielten die Aktienmärkte Unterstützung von fiskalpolitischer Seite im Euroraum sowie in China und Japan. Vorlaufende Indikatoren signalisierten Hoffnung auf eine Erholung, so stieg etwa der europäische ZEW-Index für Konjunkturerwartungen von 28,2 auf 51 Punkte, und die Einkaufsmanagerindizes für Industrie und Dienstleistungen legten in den USA und im Euroraum zu. Allerdings wiesen die „harten“ Konjunkturdaten wie Industrieproduktion und Auftragseingänge zweistellige Minusraten auf. Außerdem flackerten die Spannungen zwischen den USA und China wieder auf. Wie erwartet, schrumpfte die deutsche Wirtschaft im ersten Quartal um 2,2%, und die US-Wirtschaft brach um 5,0% ein. Vor diesem Markthintergrund stieg der Wert des DJE – Dividende & Substanz leicht um 0,22%. Sein Vergleichsindex MSCI World erhöhte sich auf Euro-Basis um 3,03%. Im Mai entwickelten sich etwa drei Viertel der Sektoren des weltweiten Aktienmarktes positiv: Die höchsten Kursgewinne konnten die Sektoren Grundstoffe, Bauwesen & Materialien, Chemie und Finanzdienstleister verbuchen. Zu den starken Branchen zählten darüber hinaus auch Technologie, Industrie, Automobile und Einzelhandel. Leichte Kursabschläge mussten dagegen die Sektoren Immobilien, Kreditinstitute, Versicherungen und Telekommunikation sowie Erdöl & Gas hinnehmen. Der Fonds konnte im Berichtsmonat v.a. von seiner Aktienauswahl in den Sektoren Industrie und Versorger profitieren. Auf Einzeltitelebene kamen die stärksten Wertbeiträge von dem Düsseldorfer Industriekonzern GEA, dem US-Chemiekonzern Albemarle, dem US-Onlinebezahldienst PayPal, dem dänischen Windkraftanlagenhersteller Vestas und dem britischen Telekommunikationsunternehmen Vodafone. Auf der anderen Seite wurde die Wertentwicklung des Fonds im Berichtsmonat durch die negativen Ergebnisse von Einzeltiteln wie dem Hongkonger Immobilienunternehmen Great Eagle, dem US-Pharma- und Biotechnologie-Unternehmen Gilead und dem Hongkonger Finanzdienstleister Guangdong Investment belastet. Im Monatsverlauf baute das Fondsmanagement das Engagement in den Sektoren Technologie, Industrie und Finanzdienstleister aus. Im Gegenzug wurden Positionen in den Sektoren Gesundheitswesen, Versicherungen und Haushaltswaren leicht reduziert. Auf Länderebene erhöhte das Fondsmanagement das Engagement in den USA. Durch die Anpassungen stieg die Aktienquote des Fonds von 85,52% im Vormonat auf 89,33%. Die Kassenquote ging von 14,48% auf 10,67% zurück. Per Monatsende waren auf US-Dollar lautende Werte teilweise währungsgesichert.

Rechtliche Hinweise:

Zahlen vorbehaltlich der Prüfung durch den Wirtschaftsprüfer zu den Berichtsterminen. Alle veröffentlichten Angaben stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar, sondern geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Merkmale des Fonds. Alleinige Grundlage für den Kauf von Wertpapieren sind nur die aktuellen Verkaufsunterlagen (Wesentliche Anlegerinformationen (KID), Verkaufsprospekt, Jahresbericht und – falls dieser älter als acht Monate ist – der Halbjahresbericht) zu den jeweiligen Investmentfonds. Die Verkaufsunterlagen sind kostenfrei bei der jeweiligen Fondsgesellschaft sowie Vertriebsgesellschaft oder unter www.dje.de erhältlich. Alle Angaben und Einschätzungen sind indikativ und können sich jederzeit ändern. Diese Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Die Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Änderungen vorbehalten. Berechnungen der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei der Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Anfallende Ausgabeaufschläge reduzieren das eingesetzte Kapital sowie die dargestellte Wertentwicklung. Angaben zu der Entwicklung in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklungen. Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers abhängig und kann Änderungen unterworfen sein. Nähere steuerliche Informationen enthält der Verkaufsprospekt. Bei der Vermittlung von Fondsanteilen können die Dr. Jens Ehrhardt Gruppe sowie deren Vertriebspartner Rückvergütungen aus Kosten erhalten, die von den Kapitalanlagegesellschaften gemäß den jeweiligen Verkaufsprospekten den Fonds belastet werden. Die ausgegebenen Anteile dieses Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So dürfen die Anteile dieses Fonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Staatsbürgern oder in den USA ansässigen US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nicht in den USA verbreitet werden. Die Verbreitung und Veröffentlichung dieses Dokumentes sowie das Angebot oder ein Verkauf der Anteile können auch in anderen Rechtsordnungen Beschränkungen unterworfen sein.

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