DJE - Dividende & Substanz PA (EUR) Header Image
ISIN:
LU0828771344
Stand:
12.11.2019
Rücknahmepreis:
148,65 EUR
Ausgabepreis:
156,08 EUR

Monatlicher Kommentar

Die internationalen Aktienmärkte kamen im September voran und konnten überwiegend zulegen. Die Geldpolitik hatte einen wesentlichen Anteil daran. Die Europäische Zentralbank nahm ihr Anleihenkaufprogramm in Höhe von 20 Mrd. Euro monatlich wieder auf und senkte ihren Einlagenzinssatz von -0,4% auf -0,5%. Die US-Notenbank wiederum senkte ihren Leitzins nach Ende Juli erneut um 25 Basispunkte auf die Spanne von 1,75% bis 2,0%, und in China reduzierte die Notenbank bereits zum dritten Mal ihren Mindestreservesatz für Banken. Außerdem kam bei den Marktteilnehmern die Hoffnung auf, dass es im Handelskonflikt zwischen den USA und China möglicherweise zu einem vorläufigen Deal kommen könnte, da beide Seiten die wiederaufgenommenen Gespräche als konstruktiv bezeichneten. Allerdings enttäuschte die Mehrzahl der Konjunkturindikatoren. So fiel u.a. der US-amerikanische ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe knapp unter die 50-Punkte-Marke. Sein deutsches Pendant erreichte mit 41,4 Punkten ein Zehn-Jahres-Tief. Die Rentenmärkte gerieten im September unter Druck. Die Rendite zehnjähriger deutscher Bundesanleihen stieg um 13 Basispunkte auf -0,57%, und die Rendite zehnjähriger US-Treasuries kletterte von 1,50% auf 1,67%. Der Goldpreis korrigierte um -3,72% von 1.529 USD auf 1.472 USD. Vor diesem Markthintergrund stieg der Wert des DJE – Dividende & Substanz im September um 0,34%. Sein Vergleichsindex MSCI World legte auf Euro-Basis um 2,97% zu. Im September entwickelten sich fast alle Sektoren des MSCI World positiv. Die höchsten Kursgewinne erzielten die Sektoren Kreditinstitute, Versicherungen, Erdöl & Gas und Automobile. Daneben konnten u. a. auch die Sparten Bauwesen & Materialien, Chemie und Versorger Kursgewinne verbuchen. Die schwächsten Ergebnisse verzeichneten die Branchen Nahrungsmittel & Getränke, Gesundheitswesen und Reise & Freizeit. Positive Impulse auf die Wertentwicklung des Fonds kamen vor allem von den Positionen in den starken Sektoren Kreditinstitute und Versicherungen. Allerdings konnte der Fonds aufgrund seiner Untergewichtung in diesen Branchen nicht in vollem Umfang von deren Kursgewinnen profitieren. Darüber hinaus wurde das Gesamtergebnis durch sein übergewichtetes Engagement in den schwachen Sektoren Nahrungsmittel & Getränke und Haushaltswaren beeinträchtigt. Auf Einzeltitelebene kamen die stärksten Wertbeiträge zur Gesamtperformance u. a. vom Schweizer Pharmakonzern Hoffmann-La Roche und der US-Fondsgesellschaft Blackrock. Negative Beiträge kamen dagegen u. a. von den Positionen beim Hongkonger Immobilienkonzern Great Eagle und beim US-Systemgastronomieunternehmen Starbucks. Im Monatsverlauf baute das Fondsmanagement sein Engagement in den Sektoren Kreditinstitute, Chemie, Erdöl & Gas, Technologie und Industrie aus. Im Gegenzug reduzierte es die Sektoren Haushaltswaren, Versicherungen und Gesundheitswesen. Auf Länderebene reduzierte das Fondsmanagement sein Engagement u. a. in den USA und der Schweiz leicht. Auf der anderen Seite stockte es deutsche und französische Werte auf. Durch die Anpassungen stieg die Aktienquote des Fonds von 89,05% im Vormonat auf 94,41%. Die Kassenquote ging von 10,95% auf 5,59% zurück. Per Monatsende bestand keine Währungssicherung gegenüber dem Euro.

Rechtliche Hinweise:

Zahlen vorbehaltlich der Prüfung durch den Wirtschaftsprüfer zu den Berichtsterminen. Alle veröffentlichten Angaben stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar, sondern geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Merkmale des Fonds. Alleinige Grundlage für den Kauf von Wertpapieren sind nur die aktuellen Verkaufsunterlagen (Wesentliche Anlegerinformationen (KID), Verkaufsprospekt, Jahresbericht und – falls dieser älter als acht Monate ist – der Halbjahresbericht) zu den jeweiligen Investmentfonds. Die Verkaufsunterlagen sind kostenfrei bei der jeweiligen Fondsgesellschaft sowie Vertriebsgesellschaft oder unter www.dje.de erhältlich. Alle Angaben und Einschätzungen sind indikativ und können sich jederzeit ändern. Diese Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Die Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Änderungen vorbehalten. Berechnungen der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei der Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Anfallende Ausgabeaufschläge reduzieren das eingesetzte Kapital sowie die dargestellte Wertentwicklung. Angaben zu der Entwicklung in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklungen. Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers abhängig und kann Änderungen unterworfen sein. Nähere steuerliche Informationen enthält der Verkaufsprospekt. Bei der Vermittlung von Fondsanteilen können die Dr. Jens Ehrhardt Gruppe sowie deren Vertriebspartner Rückvergütungen aus Kosten erhalten, die von den Kapitalanlagegesellschaften gemäß den jeweiligen Verkaufsprospekten den Fonds belastet werden. Die ausgegebenen Anteile dieses Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So dürfen die Anteile dieses Fonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Staatsbürgern oder in den USA ansässigen US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nicht in den USA verbreitet werden. Die Verbreitung und Veröffentlichung dieses Dokumentes sowie das Angebot oder ein Verkauf der Anteile können auch in anderen Rechtsordnungen Beschränkungen unterworfen sein.

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