Januar-Effekt: Saisonaler Renditegarant oder Mythos?

Kapitalmarktexperten gehen mittlerweile davon aus, dass der Januar-Effekt – sofern er denn eintritt – seinen Ursprung bereits am Ende des Vorjahres hat. Denn nicht selten versuchen vor allem US-Anleger im Dezember durch Verkäufe von Verlustpositionen, möglicherweise anfallende Steuern bei gut gelaufenen Aktienpositionen auszugleichen. Freigewordenes Kapital kann dann im Januar wieder investiert werden.

Gleichzeitig sind fallende Kurse im Dezember für viele Anleger ein Investmentanreiz, um bessere Einstiegskurse zu nutzen. Ein weiterer möglicher Verstärker für positive Wertentwicklungen im Januar sind zusätzliche Geldmittel bei Anlegern, etwa Jahresbonuszahlungen.

Wichtig: Wer durchschnittliche Entwicklungen größerer Indizes betrachtet, sollte sich stets vor Augen führen, dass sich der Kapitalmarkt keinesfalls aus wenigen großen Bestandteilen, sondern aus sehr vielen einzelnen Unternehmen zusammensetzt. Das gilt selbstverständlich auch für die Indizes und die Aktien, die sie umfassen.

Das bedeutet auch, dass einzelne Unternehmen oder Sektoren durchaus von saisonalen Effekten profitieren können, selbst wenn sich dies auf Indexebene nicht widerspiegelt.

Saisonale Anomalien, wie etwa der Januar-Effekt, sind keine verlässliche Grundlage für Investmententscheidungen. Eine sinnvolle, langfristige Anlagestrategie mit einer genauen Analyse von Einzeltiteln bildet hingegen das Fundament für die persönliche Geldanlage. Entsprechend wichtig sind auch die richtige Erwartungshaltung sowie der Anlagehorizont.

Anleger, die auf der Suche nach kurzfristigen Renditen sind, laufen an den Kapitalmärkten stets Gefahr, enttäuscht zu werden. Ein langer Atem und eine gewisse Ruhe sind essenzielle Bestandteile des Erfolgs an der Börse.