Key information
The investment focus of the DJE - Dividende & Substanz is on equities with a high dividend payout ratio and solid balance sheets. When selecting shares, the fund management additionally pays attention to an investor-friendly corporate policy with capital returns and share buybacks (total shareholder return). The fund invests globally and free of benchmark constraints. It pursues an active value approach that focuses on companies' value-retention characteristics and fundamentals. In addition, investments can also be made in fixed and variable-interest securities. When selecting individual stocks, the companies are analysed according to quantitative and qualitative criteria. The focus is not only on earnings figures, but also on a comprehensive range of balance sheet ratios, which are of decisive importance for the selection of substantial companies.
Responsible manager since inception
Responsible manager since 01/07/2019 as co-manager
Key information
| ISIN: | LU0828771344 |
| WKN: | A1J4B6 |
| Category: | Global Equity Funds |
| VG/KVG: | DJE Investment S.A. |
| Fund Manager: | DJE Kapital AG |
| Risk Category: | 5 |
| This sub-fund/fund promotes ESG features in accordance with Article 8 of the Disclosure Regulation (EU Nr. 2019/2088). | |
| Type of Share: | distribution |
| Financial Year: | 01.01. - 31.12. |
| Launch Date: | 04/01/2013 |
| Fund currency: | EUR |
| Fund Size (03/12/2021): | 1.528,24 Mio EUR |
| TER p.a. (30/12/2020): | 1,89 % |
| Reference Index: | 100% MSCI World EUR |
Fees
| Initial Charge: | 5,000 % |
| Management Fee p.a.: | 1,670 % |
| Custodian Fee p.a.: | 0,100 % |
|
Performance Fee p.a.: 10% of the [Hurdle: exceeding 6% p.a.] unit value performance, provided the unit value at the end of the settlement period is higher than the highest unit value at the end of the previous settlement periods of the last 5 years [High Water Mark Principle]. The settlement period begins on 1 January and ends on 31 December of a calendar year. Payment is made at the end of the accounting period. For further details, see the sales prospectus. |
Ratings & Awards (03/12/2021)
| Morningstar*: |
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|
Awards: AAA Recognised with the top AAA rating in Citywire's fund manager ratings |
Perfomance Chart
Performance in Percent vs. Reference Index
Risk metrics |
|
|---|---|
| Standard Deviation (2 years): | 15,35 % |
| Tracking Error (2 years): | 11,14 % |
| Value at Risk (99% / 20 days): | -9,41 % |
| Maximum Drawdown (1 year): | -5,26 % |
| Sharpe Ratio (2 years): | 0,88 |
| Correlation (2 years): | 0,70 |
| Beta (2 years): | 0,64 |
| Treynor Ratio (2 years): | 21,19 |
Top Country Allocation (30/11/2021) |
|
|---|---|
| United States | 29,78 % |
| Germany | 15,78 % |
| France | 8,66 % |
| Switzerland | 8,11 % |
| Denmark | 7,00 % |
Asset Allocation (30/11/2021) |
|
|---|---|
| Stocks | 97,74 % |
| Cash | 2,26 % |
Investment approach
In a world (almost) without interest rates, high-dividend shares represent a source of steady income. Nevertheless, the importance of dividend payments is underestimated. In the long term, dividends provide the highest contribution to the overall performance of an equity investment, because reinvested dividends generate a considerable compound interest effect. Therefore, shares with high yields are preferred in DJE - Dividende & Substanz. However, it is not the highest dividend yield that is decisive here, but above all a sustained and ideally rising dividend payment. A low payout ratio helps here. Empirical analyses have shown that high-dividend stocks can be a more stable form of investment in difficult market phases than low-dividend stocks, since a dividend can act as a buffer to cushion temporary price losses. The calculation is simple and obvious: good substance, excellent balance sheet quality as well as a high dividend yield with an earnings situation that is as secure as possible increase the chance of achieving sustained investment success.
Chances
- Participation in the growth opportunities of the global stock markets unconstrained of benchmark index parameters
- Attractive level of global dividend-paying securities
- Experienced fund manager following an investment approach based on fundamental, monetary and market-technical (FMM) analysis, which has a proven track record of over 45 years
Risks
- Currency risks resulting from a high proportion of foreign investments
- Proven investment approach to date is no guarantee of future investment success
- Issuer country and credit risks
- Equity prices may exhibit relatively strong fluctuations depending on market conditions
Monthly Commentary
In October the international stock markets were able to compensate the losses of previous month and performed well. In the US around three quarters of companies beat expectations, in Europe it was over two thirds. This and the prospect of an expected robust economy with normalizing inflation in the coming year brightened the mood on the markets. This was complemented by the expectation that the US Federal Reserve would only cautiously tighten the liquidity tap, while the European Central Bank would maintain its expansionary monetary policy. These factors were more important than concerns about continued supply bottlenecks and rising commodity prices, including oil, copper and wheat. In this market environment the price of DJE - Dividende & Substanz rose 1.99%. Its benchmark index, the MSCI World in euro terms, recorded a gain of 5.75%. In October all sectors of the global equity market, with the exception of telecommunication, performed positively. The highest price gains were recorded by the automotive sector. In addition, several other sectors ended the month with very strong results, including financials, technology, energy, consumer goods & services, banks and utilities. The best individual stock results in the fund during the reporting month came from, among others, the Danish pharmaceutical company Novo Nordisk and the two US investment companies BlackRock and Blackstone. On the other hand, the poor results of the US online payment service PayPal, Deutsche Telekom and the Japanese manufacturer of bicycle components and accessories Shimano performed disappointing in October. In the course of the month the fund management reduced its exposure mainly to the industrials (slowing economic momentum, e.g. in China) and technology sectors (valuation considerations). On the other hand, positions were increased in the sectors healthcare, energy/utilities (oil price increase), financial services and insurance (trend towards rising interest rates). Regionally the fund management expanded the allocations of Germany, France and Switzerland, among others. The fund's equity allocation rose from 95.25% to 100%. As a result of the equity purchases liquidity fell from 4.75% to 0%. There were no currency hedges in the fund at the end of the month.
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Prospectus & Reports
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