Investmentkonzept

Der DJE - Concept wird mit einem benchmarkunabhängigen Anlagekonzept gesteuert, in welchem das Chance-Risiko-Verhältnis optimiert wird. Grundlage ist die von Dr. Jens Ehrhardt entwickelte und seit über 45 Jahren bewährte dreidimensionale FMM-Methode. Dabei werden nicht nur (F)undamentale Faktoren wie mikro- und makroökonomische Kennzahlen für Unternehmen und Volkswirtschaften berücksichtigt, sondern auch (M)onetäre und (M)arkttechnische Aspekte, die bei anderen Fondsmanagern oft weniger Beachtung finden. Dabei spielen fundamentale Faktoren bei der langfristig strategischen Ausrichtung des Portfolios eine gewichtigere Rolle als z.B. die markttechnischen Faktoren, die insbesondere bei der kurzfristigen, taktischen Aufstellung von Bedeutung sind. In normalen Marktphasen orientiert sich der FMM-Fonds an den laufenden Trends. In Extremsituationen (beispielsweise eine euphorische Stimmungslage) kann den wichtigen Trendeinflussfaktoren eine antizyklische Anlagestrategie entgegengestellt werden.

Monatlicher Kommentar

Die Aktien- und Anleihenmärkte entwickelten sich im Juni überwiegend erfreulich. Zwar belastete die weltweit ansteigende Inflation die Märkte, zumal die Investoren inzwischen früher mit möglichen Leitzinserhöhungen seitens der Notenbanken rechnen als 2023. Auf der anderen Seite profitierten die Aktien aber von einem hohen erwarteten Gewinnwachstum der Unternehmen im zweiten Quartal sowie von sich weiter verbessernden Konjunkturindikatoren. In den USA und in Europa verbesserten sich das Geschäftsklima und das Verbrauchervertrauen, und die Einkaufsmanagerindizes für die Industrie und den Dienstleistungssektor stiegen bzw. bestätigten ihr hohes Niveau. An den Anleihemärkten sanken die Renditen zehnjähriger deutscher und US-amerikanischer Staatsanleihen. Der Goldpreis dagegen fiel aufgrund des erstarkenden US-Dollars von 1.906 auf 1.765 USD/Feinunze – trotz seines Charakters als Stabilitätsanker in Zeiten steigender Inflation. In diesem Marktumfeld stieg der Wert des DJE – Concept um 0,27%. Sein Vergleichsindex (75% MSCI World, 25% REX 1 year Performance Index) kam um 3,70% voran. Im Juni entwickelten sich gut zwei Drittel der Sektoren des weltweiten Aktienmarktes positiv. Die höchsten Kursgewinne verzeichnete der Technologiesektor, gefolgt von den Sparten Gesundheitswesen, Energie und Einzelhandel. Auch die Immobilien- und die Automobilbranche brachten erfreuliche Ergebnisse. Auf der anderen Seite mussten v.a. die Sektoren Versicherungen, Grundstoffe, Kreditinstitute und Reisen & Freizeit Kursverluste hinnehmen. Der Fonds profitierte im Juni v.a. von seinem Engagement in den Sektoren Industrie, Gesundheitswesen und Immobilien. Besonders erfreuliche Ergebnisse erzielten Einzelwerte wie das österreichische Bauunternehmen Strabag, der Basler Pharmakonzern Hoffman-La Roche und das Mainzer Biotechnologieunternehmen BioNTech. Auf der anderen Seite wirkten sich die Positionen in den Sektoren Grundstoffe, Versorger und Basiskonsumgüter im Berichtsmonat negativ auf die Wertentwicklung des Fonds aus. Unter den Einzelaktien enttäuschten v.a. die beiden Bergbauunternehmen Newmont (USA) und Anglo American (Großbritannien) sowie der Essener Energieversorger E.ON. Das Fondsmanagement reduzierte im Monatsverlauf v.a. Positionen in den Sektoren Grundstoffe, Industrie und Chemie. Auf der anderen Seite baute es das Engagement v.a. im Technologiesektor aus. Auf Länderebene wurden vor allem die Gewichtungen der USA und Deutschlands und Luxemburgs reduziert. Schweizer Werte wurden dagegen aufgestockt Die Aktienquote ging auf 77,88% (85,92% im Vormonat) zurück. Die Liquidität erhöhte sich von 8,99% auf 22,12%.

Druckoptimiertes Factsheet

Verkaufsunterlagen

Sonstige Dokumente