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Fondsübersicht
Der weltweit investierende DJE – Short Term Bond nutzt das gesamte Anleihenspektrum mit Fokus auf kurze Restlaufzeiten und hohe Bonität. Der Anlageschwerpunkt liegt dabei auf in Euro denominierte Anleihen. Eine hochwertige Titelselektion mit dezidierter Auswertung der Fundamentaldaten führen zu einem konzentrierten Portfolio, das bei der Suche nach globalen Renditemöglichkeiten durch eine breite Marktanalyse ergänzt wird. Der Fonds unterliegt keiner Bindung an Sektoren, Länder, Bonität oder Vergleichsindizes. Mit seinem globalen Spektrum kurzlaufender Anleihen bietet der Fonds ein ausgewogenes Chance-Risiko-Profil und hat zum Ziel, eine anhaltend positive Wertentwicklung zu erwirtschaften.
Verantwortlich seit Fondsauflage
Verantwortlich seit 19.07.2022 als Co-Manager
Stammdaten
ISIN: | LU0159549814 |
WKN: | 164321 |
Kategorie: | Anleihen EUR diversifiziert Kurzläufer |
Mindestaktienquote: | - |
Teilfreistellung der Erträge gem. Inv.-Steuer-Ges. ¹: | - |
VG/KVG: | DJE Investment S.A. |
Fondsmanagement: | DJE Kapital AG |
Risiko-Ertrags-Profil (SRI) (1-7): | 2 |
Dieser Teilfonds/Fonds bewirbt ESG-Merkmale gemäß Artikel 8 der Offenlegungsverordnung (EU Nr. 2019/2088). | |
Fondstyp: | ausschüttend |
Geschäftsjahr: | 01.01. - 31.12. |
Auflagedatum: | 27.01.2003 |
Fondswährung: | EUR |
Fondsvolumen (25.07.2024): | 276,31 Mio EUR |
TER p.a. (29.12.2023): | 0,72 % |
Vergleichsindex: | - |
Kosten
Ausgabeaufschlag: | 1,000 % |
Verwaltungsvergütung p.a.: | 0,530 % |
Depotbankgebühr p.a.: | 0,060 % |
Ratings & Auszeichnungen (25.07.2024)
Morningstar*: |
|
Auszeichnungen: €uro Fund Award 2024 1. Platz über 10 Jahre in der Kategorie "Renten Euroland/Kurzläufer" |
Alle hier wiedergegebenen ESG-Informationen beziehen sich auf das dargestellte Fondsportfolio und stammen von MSCI ESG Research, einem führenden Anbieter von Analysen und Ratings mit Blick auf Umwelt, Soziales und Unternehmensführung.
MSCI ESG RATING (AAA-CCC): | A |
ESG-Qualitätsbewertung (0-10): | 6,779 |
Umweltwertung (0-10): | 6,458 |
Soziale Wertung (0-10): | 5,100 |
Governance-Wertung (0-10): | 6,260 |
ESG-Einstufung in Vergleichsgruppe (0% niedrigster, 100% höchster Wert): | 45,380 % |
Vergleichsgruppe: |
Bond Global EUR
(639 Fonds) |
Abdeckungsquote ESG-Rating: | 75,819 % |
Gewichtete durchschnittliche CO₂ -Intensität (Tonnen CO₂ pro 1 Mio. US-Dollar Umsatz): | 174,703 |
Portfolio-Aufteilung nach ESG-Rating der Einzeltitel
Stand des MSCI ESG Fonds-Rating-Reports: 28.06.2024
- Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein.
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Perfomance Chart
Wertentwicklung in Prozent
Rollierende Wertentwicklung in %
Quelle: Bloomberg, eigene Darstellung. Berechnung der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags.
Risikokennzahlen (25.07.2024) |
|
---|---|
Standardabweichung (2 Jahre): | 1,90 % |
Tracking Error (1 Jahre): | - |
Value at Risk (99% / 20 Tage): | -1,14 % |
Maximum Drawdown (1 Jahr): | -0,87 % |
Sharpe Ratio (2 Jahre): | -0,34 |
Korrelation (1 Jahre): | - |
Beta (1 Jahre): | - |
Treynor Ratio (1 Jahre): | - |
Währungsallokation gesamtes Portfolio (% NAV)
*Hinweis: Die Position Kasse ist hier mit einbezogen, da sie weder einem Land noch einer Währung zugeordnet wird.
Quelle: Anevis Solutions GmbH, eigene Darstellung. Stand: 28.06.2024
Die größten Länder in % des Fondsvolumens (28.06.2024) |
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USA | 32,58 % |
Deutschland | 24,97 % |
Niederlande | 8,00 % |
Italien | 6,60 % |
Finnland | 3,28 % |
Vermögensaufteilung in % des Fondsvolumens (28.06.2024) |
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Anleihen | 86,89 % |
Kasse | 13,11 % |
Investmentkonzept
Der Investitionsschwerpunkt des weltweit anlegenden Fonds liegt auf Anleihen mit kurzen Restlaufzeiten, guter Liquidität und hoher Bonität. Unternehmens- und Staatsanleihen, Pfandbriefe, Genussscheine, Null-Kupon-Anleihen und variabel verzinsliche Schuldtitel stehen im Fokus der Strategie. Ein geringes Währungsrisiko erreicht der DJE – Short Term Bond durch die überwiegende Anlage in EUR-Titel, wobei ein Teil des Fondsvermögens ebenfalls in Fremdwährungsanleihen angelegt werden kann. Die aktive Durationssteuerung mittels Zinsderivaten und Management von Restlaufzeiten verringert das bestehende Risiko bei Zinsänderungen. Durch eine ausgewogene Mischung und einem auf kurze Laufzeiten ausgerichteter Anlagehorizont sollen größere Schwankungen der Strategie vermieden und eine möglichst stabile Wertentwicklung erreicht werden.
![Investment approach](/globalassets/investmentconcept/lu0159549814_de_shorttermbond_pa_72dpi.jpg)
Chancen
- Globaler Rentenfonds mit Fokus auf hochwertige Anleihen mit kurzen Laufzeiten.
- Moderater Anlagehorizont bietet ein attraktives Risiko-Ertrags-Profil.
- Aktives Zins-, Laufzeiten- und Risikomanagement.
Risiken
- Anleihen unterliegen außerdem Länderrisiken sowie den Bonitäts- und Liquiditätsrisiken ihrer Emittenten.
- Anleihen unterliegen bei steigenden Zinsen Preisrisiken.
- Bei nicht auf Euro lautenden Wertpapieren besteht für ein Währungsrisiko für Euro-Anleger.
Zielgruppe
Der Fonds eignet sich für Anleger
- die Wert auf eine selektive Titelauswahl durch einen erfahrenen Fondsmanager legen
- mit einem kurz- bis mittelfristigen Anlagehorizont
- die vorwiegend in Anleihen mit kürzeren Laufzeiten investieren möchten
Der Fonds eignet sich nicht für Anleger
- die selbst kleine Wertschwankungen nicht akzeptieren
- die Wert auf höhere Erträge bei entsprechend höherem Risiko anstreben
- mit sehr kurzfristigem Anlagehorizont
Monatlicher Kommentar
Die Europäische Zentralbank senkte im Juni wie erwartet die Leitzinsen um 25 Basispunkte auf 4,25% – es war die erste Zinssenkung seit März 2016. Möglich machte dies die Entwicklung der Inflation, die seit Beginn des Jahres von 2,9% auf nun 2,5% im Juni zurückgegangen ist, jeweils im Vergleich zum Vorjahresmonat. Auf ihrem Höhepunkt im Oktober 2022 hatte die Teuerungsrate 10,6% betragen. Auch in den USA sank die Inflation im Mai leicht auf 3,3% (April: 3,4%). Die Kernrate (ohne Energie und Nahrung) ging von 3,6% auf 3,4% und damit etwas stärker zurück. Die US-Notenbank (Fed) blieb wie angekündigt bei ihrer aktuellen Leitzinsspanne von 5,25% bis 5,50%. Dennoch blieben die Erwartungen des Marktes bestehen, dass die Fed die Leitzinsen weiterhin in diesem Jahr senken könnte, wenn auch nicht mehr so ausgeprägt. Zum Ende des ersten Quartals erwarteten die Marktteilnehmer im Durchschnitt noch Zinssenkungen in Höhe von 67 Basispunkten bis zur Dezembersitzung der Fed; Ende des zweiten Quartals nur noch 44 Basispunkte. Die europäischen Aktien- und Rentenmärkte wurden auch durch die Wahlen zum Europäischen Parlament beeinflusst. Für die Märkte war es von Bedeutung, dass der französische Präsident Emmanuel Macron unmittelbar nach dem für ihn enttäuschenden Wahlausgang eine vorgezogene Parlamentswahl ankündigte mit einem ersten Wahlgang am 30. Juni – in der Folge gab es einen massiven Ausverkauf französischer Aktien und Staatsanleihen. Der Risikoaufschlag zwischen französischen 10-jährigen Staatsanleihen und ihren deutschen Pendants weitete sich in der Woche nach der Wahlankündigung auf 29 Basispunkte aus. Dies war die größte wöchentliche Ausweitung des Spreads seit der Staatsschuldenkrise 2011. An den Rentenmärkten konnten vor allem deutsche Staatsanleihen von der Zinssenkung der EZB profitieren. Die Renditen 2-jähriger Papiere gingen um 26 Basispunkte auf 2,83% zurück. Auch in den USA gingen die Renditen der Staatsanleihen zurück, aber in etwas geringerem Ausmaß. 2-jährige US-Bonds rentierten mit 4,75% um 12 Basispunkte niedriger. Die Renditen hochwertiger europäischer Unternehmensanleihen sanken nur moderat um 9 Basispunkte auf 3,82%, während sich die Renditen ihrer US-Pendants mit 5,48% (Vormonat: 5,52%) kaum veränderten. Die Schwäche des europäischen Aktienmarkts wiederum belastete hochverzinsliche Unternehmensanleihen aus Europa. Ihre Renditen stiegen um 13 Basispunkte auf 6,74%, während ihre US-Pendants von der Stärke des US-Aktienmarkes profitieren konnten – ihre Renditen gingen um 9 Basispunkte auf 7,91% zurück. Vor diesem Hintergrund blieb der DJE – Short Term Bond mit einem moderaten Plus von 0,01% stabil. Der Fonds konnte von hochwertigen deutschen und US-amerikanischen Staatsanleihen profitieren. Auch die Aufwertung des US-Dollars gegenüber dem Euro kam dem Fonds zugute. Auf der anderen Seite belasteten die Spread-Ausweitungen französischer und italienischer Unternehmensanleihen, sowohl bei Investment-Grade- als auch bei Hochzins-Papieren. Darüber hinaus belastete die deutliche Abwertung des Mexikanischen Peso nach den Wahlen in Mexiko. Das Fondsmanagement zeichnete EUR-Unternehmensanleihen aus den Sektoren Industrie und Agrargüter, trennte sich jedoch von den supranationalen Anleihen, lautend auf Mexikanischen Peso, um Verluste zu begrenzen. Dadurch sank die Investitionsquote von 94,36% auf 86,89%, und die Liquidität stieg entsprechend von 5,64% auf 13,11%. Die modifizierte Duration (inklusive Cash und Derivaten) stieg von 2,04% auf 2,76%.