Investmentkonzept

DJE arbeitet mit MSCI ESG Research zusammen, einem international führenden Anbieter von Analysen und Ratings im Bereich Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG). Auf Basis von ESG-Filtern wird das Anlageuniversum durchleuchtet. Das Fondsmanagement des DWS Concept DJE Responsible Invest analysiert die nähere Auswahl qualitativ und investiert in die aus seiner Sicht aussichtsreichsten, nach ESG-Gesichtspunkten führenden Werte. Ausgeschlossen werden u.a. Unternehmen die gegen die Vorgaben der Vereinten Nationen zu Menschen- und Arbeitsrechten sowie Umweltschutz verstoßen oder die mehr als 5% ihrer Umsätze z.B. durch Waffen, Glücksspiel, Nuklearenergie, Kraftswerkskohle oder gentechnisch modifiziertes Saatgut generieren. Auf der Aktienseite stehen Unternehmen im Fokus, die einen positiven Einfluss auf Gesellschaft und Umwelt nehmen. Auf der Anleihenseite legt der Fonds vor allem in „Green-Bonds“ an, d.h. Anleihen von Unternehmen, die den ESG-Kriterien entsprechen. Die Anlage in Staatsanleihen steht nicht im Fokus, ist aber möglich, sofern keine Ausschlusskriterien wie z.B. hohe Korruption, fehlende Pressefreiheit oder schwache Bürgerrechte dagegen sprechen.

Monatlicher Kommentar

Im Dezember setzte sich die Erleichterungs-Rallye aus dem Vormonat – wenn auch verhaltener – fort. Corona war auch im letzten Monat des Jahres bestimmend, und zwar im Negativen wie im Positiven. In Europa verhängten viele Regierungen verschärfte Lockdown-Maßnahmen, auf der anderen Seite wurden mehrere Covid-19-Impfstoffe zugelassen, und die Impfungen begannen in Großbritannien. Zusätzlichen Rückenwind erhielten die Aktienmärkte von den Zentralbanken, die ihre Anleihenkaufprogramme erhöhten und verlängerten (EZB) bzw. solange fortsetzen wollen, bis Beschäftigung und Inflation anspringen (Fed). In Europa und China deuteten die Frühindikatoren und Konjunkturdaten auf eine Belebung der Wirtschaft hin, in den USA dagegen gingen die Indikatoren leicht zurück. Ein gutes Zeichen für eine sich belebende Konjunktur kam vom Ölpreis: Die Marke Brent kostete zum ersten Mal seit März 2020 wieder mehr als 50 US-Dollar pro Fass. Die Rentenmärkte entwickelten sich vor diesem Hintergrund unterschiedlich. In Deutschland blieb die Rendite 10-jähriger Bundesanleihen mit -0,57% nahezu unverändert, die Rendite ihre US-amerikanischen Pendants stieg dagegen von 0,84% auf 0,91% an. Unternehmensanleihen tendierten zum Jahresausklang weltweit freundlich. In diesem Marktumfeld stieg der Wert des DWS Concept DJE Responsible Invest um 2,16%. Im Dezember trugen auf Aktienebene u.a. US-amerikanischer Hard- und Softwareentwickler Apple, der dänische Windkraftanlagenhersteller Vestas Wind Systems, der Münchener Halbleiterhersteller Infineon und der dänische Energieversorger Orsted positiv zur Fondsperformance bei. Andererseits enttäuschten unter den Einzelwerten u.a. die Beiträge des US-amerikanischen IT-Konzerns Salesforce, des US-Social-Media-Unternehmens Facebook und der chinesische IT-Firmengruppe Alibaba. Im Monatsverlauf baute das Fondsmanagement u.a. die Sektoren Grundstoffe, Telekommunikation und Gesundheitswesen aus. Auf der anderen Seite wurden u.a. die Sektoren Industrie und Einzelhandel reduziert. Auf Länderebene wurden v.a. die Gewichtungen Asiens und der USA erhöht und das Gewicht Europas (u.a. Deutschland, Großbritannien und Frankreich) reduziert. Durch die Anpassungen stieg die Anleihenquote von 24,13% auf 28,90%. Die Aktienquote blieb mit 70,30% (70,46% im Vormonat) relativ stabil. Per Monatsende waren Werte, die auf US- und Hongkong-Dollar lauten, teilweise währungsgesichert.

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