Investmentkonzept

DJE arbeitet mit MSCI ESG Research zusammen, einem international führenden Anbieter von Analysen und Ratings im Bereich Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG). Auf Basis von ESG-Filtern wird das Anlageuniversum durchleuchtet. Das Fondsmanagement des DWS Concept DJE Responsible Invest analysiert die nähere Auswahl qualitativ und investiert in die aus seiner Sicht aussichtsreichsten, nach ESG-Gesichtspunkten führenden Werte. Ausgeschlossen werden u.a. Unternehmen die gegen die Vorgaben der Vereinten Nationen zu Menschen- und Arbeitsrechten sowie Umweltschutz verstoßen oder die mehr als 5% ihrer Umsätze z.B. durch Waffen, Glücksspiel, Nuklearenergie, Kraftswerkskohle oder gentechnisch modifiziertes Saatgut generieren. Auf der Aktienseite stehen Unternehmen im Fokus, die einen positiven Einfluss auf Gesellschaft und Umwelt nehmen. Auf der Anleihenseite legt der Fonds vor allem in „Green-Bonds“ an, d.h. Anleihen von Unternehmen, die den ESG-Kriterien entsprechen. Die Anlage in Staatsanleihen steht nicht im Fokus, ist aber möglich, sofern keine Ausschlusskriterien wie z.B. hohe Korruption, fehlende Pressefreiheit oder schwache Bürgerrechte dagegen sprechen.

Monatlicher Kommentar

Der März entwickelte sich sehr erfreulich, da die meisten Aktienmärkte mit wenigen Ausnahmen (v.a. China, Hongkong) zum Teil deutlich zulegen konnten. Gute Konjunkturindikatoren spiegelten die Zuversicht wider, mit den fortschreitenden Impferfolgen in China und in den USA die Corona-bedingten Einschränkungen bald hinter sich lassen zu können, und gaben den Aktienmärkten in Europa und in den USA Rückenwind. Außerdem begrüßten die Marktteilnehmer das Corona-Hilfspaket der USA in Höhe von 1,9 Billionen US-Dollar. Die Notenbanken des Euroraums und der USA erhöhten ihre Inflationserwartungen für das Gesamtjahr auf 1,5% bzw. 2,4%. Der US-Rentenmarkt geriet angesichts dieser Entwicklungen unter Druck. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg von 1,40% auf 1,74%. Ihre deutschen Pendants dagegen rentierten mit -0,29% um drei Basispunkte niedriger. Der Goldpreis fiel weiter von 1.727 auf 1.705 US-Dollar/Feinunze vor dem Hintergrund steigender Zinsen und der sich belebenden Konjunktur. In diesem Marktumfeld stieg der Wert des DWS Concept DJE Responsible Invest um 3,44%. Im März trugen auf Aktienebene u.a. die Hongkonger Chemieindustrie-Holding Kingboard Holdings und das US-Bergbauunternehmen Newmont Mining positiv zur Fondsperformance bei. Auf der anderen Seite beeinträchtigten v.a. das Göppinger Softwareunternehmen TeamViewer (v.a. Fernwartung, Webkonferenz) und das chinesische Internetunternehmen Meituan (Lieferservices, Konsumgüter und Einzelhandelsdienstleistungen) die Wertentwicklung des Fonds. Im Monatsverlauf baute das Fondsmanagement v.a. die Sektoren Technologie, nichtzyklische Konsumgüter und Finanzdienstleister aus. Auf der anderen Seite wurden u.a. die Sektoren Industrie und Immobilien reduziert. Auf Länderebene wurde v.a. die Gewichtungen Chinas und Frankreichs erhöht und dänische Werte reduziert. Durch die Anpassungen ging die Anleihenquote von 24,90% auf 18,90% zurück. Die Aktienquote stieg von 72,60% auf 80,80%. Per Monatsende waren Werte, die auf US- und Hongkong-Dollar lauten teilweise währungsgesichert.

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