Investmentkonzept

In einer Welt (fast) ohne Zinsen stellen dividendenstarke Aktien eine Quelle stetiger Erträge dar. Dennoch wird die Bedeutung von Dividendenzahlungen wird unterschätzt. Dividenden liefern langfristig den höchsten Beitrag zur Gesamtperformance einer Aktienanlage, denn reinvestierte Dividenden erzielen einen beachtlichen Zinseszinseffekt. Daher werden Aktien mit hoher Rendite im DJE - Dividende & Substanz bevorzugt. Entscheidend ist hierbei jedoch nicht die höchste Dividendenrendite, sondern v. a. eine anhaltende und idealerweise steigende Dividendenzahlung. Hierbei hilft eine niedrige Ausschüttungsquote. Empirische Analysen haben gezeigt, dass dividendenstarke Werte in schwierigen Marktphasen eine stabilere Anlageform sein können als dividendenschwache Papiere, da eine Dividende als Puffer vorübergehende Kursverluste abmildern kann. Die Rechnung ist einfach und einleuchtend: Gute Substanz, ausgezeichnete Bilanzqualität sowie eine hohe Dividendenrendite bei möglichst abgesicherter Ertragslage erhöhen die Chance zur Erzielung eines anhaltenden Anlageerfolges.

Monatlicher Kommentar

Die Aktienmärkte entwickelten sich im Juni überwiegend erfreulich. Zwar belastete die weltweit ansteigende Inflation die Märkte, zumal die Investoren inzwischen früher mit möglichen Leitzinserhöhungen seitens der Notenbanken rechnen als 2023. Auf der anderen Seite profitierten die Märkte aber von einem hohen erwarteten Gewinnwachstum der Unternehmen im zweiten Quartal sowie von sich weiter verbessernden Konjunkturindikatoren. In den USA und in Europa verbesserten sich das Geschäftsklima und das Verbrauchervertrauen, und die Einkaufsmanagerindizes für die Industrie und den Dienstleistungssektor stiegen bzw. bestätigten ihr hohes Niveau. Vor diesem Markthintergrund stieg der Wert des DJE - Dividende & Substanz um 3,15%. Sein Vergleichsindex MSCI World auf Euro-Basis verzeichnete ein Plus von 4,54%. Im Juni entwickelten sich gut zwei Drittel der Sektoren des weltweiten Aktienmarktes positiv. Die höchsten Kursgewinne verzeichnete der Technologiesektor, gefolgt von den Sparten Gesundheitswesen, Energie und Einzelhandel. Auch die Immobilien- und die Automobilbranche brachten erfreuliche Ergebnisse. Auf der anderen Seite mussten die Sektoren Versicherungen, Grundstoffe, Kreditinstitute und Reisen & Freizeit Kursverluste hinnehmen. Der Fonds konnte im Berichtsmonat vom Engagement in den Sektoren Gesundheitswesen, zyklische Konsumgüter und Informationstechnologie profitieren. Darüber hinaus kamen u.a. auch aus den Sektoren Telekommunikation, Finanzdienstleister und Immobilien positive Impulse. Die besten Einzeltitelergebnisse lieferten der US-Online-Bezahldienst PayPal, das dänische Pharmaunternehmen Novo Nordisk und der US-Onlineversandhändler Amazon. Auf der anderen Seite beeinträchtigten im Juni v.a. der Versorger- und der Grundstoffsektor die Fondsperformance. Auf Aktienebene kamen die schwächsten Ergebnisse von den Bergbaukonzernen Anglo American (Großbritannien), Newmont Mining (USA) und Antofagasta (Großbritannien). Im Monatsverlauf erhöhte das Fondsmanagement das Engagement in den Sektoren Technologie, Industrie, Finanzdienstleister und Gesundheitswesen. Im Gegenzug wurden Positionen in den Sektoren Versicherungen und Chemie abgebaut. Auf Länderebene stockte das Fondsmanagement das Engagement in den USA und der Schweiz auf und reduzierte deutsche Positionen. Die Aktienquote des Fonds blieb mit 99,54% (99,73% im Vormonat) nahezu stabil. Die Kassenquote betrug dementsprechend 0,46% nach 0,27% im Vormonat.

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