Investmentkonzept

Der Investitionsschwerpunkt des DJE Gold & Stabilitätsfonds liegt in der Goldanlage. Diese gilt seit Generationen als zuverlässige Absicherung gegen Vermögensverluste aufgrund wirtschaftlicher Krisensituationen und im Falle deutlich ansteigender Inflation. Die Beimischung von defensiven, renditestarken und damit werthaltigen Aktien schafft einen risikominimierenden Diversifikationseffekt. In das Fondskonzept werden nur Aktien integriert, die einen hohen Sachwertcharakter aufweisen und die sich in der Vergangenheit in Krisenzeiten durch eine stabile Wertentwicklung ausgezeichnet haben. Auf der Anleihen-Seite werden nur Papiere von Emittenten mit einem Rating von mindestens Investment Grade erworben. Der flexible Investmentansatz des DJE Gold & Stabilitätsfonds ermöglicht eine schnelle Anpassung an die sich stetig verändernden Marktgegebenheiten. Fremdwährungen können gegenüber der Fondswährung aktiv abgesichert werden.

Monatlicher Kommentar

Der DJE Gold & Stabilitätsfonds korrigierte im Januar in der Fondswährung Schweizer Franken um -1,76%, und in Euro – aufgrund des gegenüber dem Euro aufwertenden Schweizer Franken – um -1,28%. Nach einem starken Jahr 2020 startete der Goldpreis negativ ins neue Jahr. Im Januar gab der Goldpreis in US-Dollar um -2,67% nach und notierte bei 1.847,65 USD/Unze. In Euro gerechnet fiel der Verlust mit -2,04% und 1.522,46 EUR/Unze aufgrund des aufwertenden US-Dollars niedriger aus. 2020 war der Haupttreiber beim Goldpreis die Investmentnachfrage, und hier vor allem die Nachfrage von mit Gold hinterlegten Indexfonds (ETFs). Die ETFs fielen allerdings im Januar 2021 als treibende Kraft zunächst aus. Positiv auf den Goldpreis könnten sich 2021 wieder stärkere Käufe der Zentralbanken (2020 -60% im Vergleich zum Vorjahr) und v.a. eine anziehende Schmucknachfrage aufgrund konjunktureller Erholung, v.a. in den wichtigsten Ländern China und Indien, auswirken. An der ultralockeren Geldpolitik der Notenbanken dürfte sich auch im Falle eines durchschlagenden Erfolgs der Impfstoffe und einer graduellen Normalisierung der Wirtschaft erst einmal nichts ändern. Außerdem schüren die Milliardensummen, die Regierungen und Notenbanken in die Wirtschaft pumpen, bei den Marktteilnehmern auch die Angst vor steigender Inflation und Gold gilt traditionell als Inflationsschutz. Auch wenn das Jahr 2021 für den Goldpreis volatil verlaufen sollte, hat sich am längerfristig positiven Gesamtbild wenig geändert und die gesamte Gold-Nachfrage könnte das Angebot dieses Jahr durchaus übertreffen – was vorteilhaft für die Preisentwicklung wäre. Der weltweite Aktienindex MSCI World (inkl. Dividenden) gab im Januar um -0,35% auf Euro-Basis nach. Die Sektoren des weltweiten Aktienmarktes entwickelten sich im Januar gemischt. Relativ am besten, d.h. mit den höchsten Kursgewinnen schnitten u.a. die Sektoren Energie, Gesundheitswesen, Immobilien und Versorger (alle übergewichtet im Fonds) ab. Auf der anderen Seite beendeten die Sektoren Basiskonsumgüter (übergewichtet im Fonds), Industrie (untergewichtet im Fonds), Telekommunikation und Bauwesen & Materialien (beide übergewichtet im Fonds) den Monat mit negativer Performance. Insgesamt wirkte sich die Sektorenpositionierung des Fonds im Januar positiv auf die Fondspreisentwicklung relativ zum Weltaktienindex aus. Die höchsten Performance-Beiträge kamen im Januar auf der Aktienseite u.a. von dem Pharmakonzern Abbott Laboratories (USA), dem Industriekonzern Saint Gobain (Frankreich), dem E-Commerce-Unternehmen Alibaba (China) und der Hongkong Exchanges and Clearing Limited, einer der größten asiatischen Börsen (Hongkong). Dagegen beeinträchtigten v.a. die Positionen bei dem Energieversorger Orsted, dem Windkraftanlagenhersteller Vestas (beide aus Dänemark), dem Industriegase-Hersteller Linde (Irland) und dem Reise-Detailhändler Dufry (Schweiz) die Fondspreisentwicklung. Die Aktienquote ging von 56,15% auf 55,28% leicht zurück. Die Anleihenquote lag bei 11,17% (11,05% im Vormonat). Anleihen entwickelten sich im Januar mit -1,03% auf USD-Basis, gemessen am Barclays Global Aggregate Total Return Index negativ. Das Zertifikat auf physisches Gold lag bei 3,58% (3,46% im Vormonat). Die Kassenquote betrug 2,48% (1,87% im Vormonat).

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