Investmentkonzept

Der Investitionsschwerpunkt des DJE Gold & Stabilitätsfonds liegt in der Goldanlage. Diese gilt seit Generationen als zuverlässige Absicherung gegen Vermögensverluste aufgrund wirtschaftlicher Krisensituationen und im Falle deutlich ansteigender Inflation. Die Beimischung von defensiven, renditestarken und damit werthaltigen Aktien schafft einen risikominimierenden Diversifikationseffekt. In das Fondskonzept werden überwiegend Aktien integriert, die einen hohen Sachwertcharakter aufweisen und die sich in der Vergangenheit in Krisenzeiten durch eine stabile Wertentwicklung ausgezeichnet haben. Auf der Anleihen-Seite werden nur Papiere von Emittenten mit einem Rating von mindestens Investment Grade erworben. Der flexible Investmentansatz des DJE Gold & Stabilitätsfonds ermöglicht eine schnelle Anpassung an die sich stetig verändernden Marktgegebenheiten. Fremdwährungen können gegenüber der Fondswährung aktiv abgesichert werden.

Monatlicher Kommentar

Der DJE Gold & Stabilitätsfonds gab im August in der Fondswährung Schweizer Franken um -0,23% nach. Auf Euro-Basis ging er um -0,53% zurück. Der Goldpreis sank im August um -1,27% auf 1.940,19 USD/Feinunze bzw. verteuerte sich um 0,26% in Euro aufgrund des gegenüber der Gemeinschaftswährung leicht aufwertenden US-Dollars. Der August stand im Zeichen des jährlichen Notenbanktreffens in Jackson Hole, da der Markt gespannt auf eine mögliche Indikation bezüglich der Zinsentscheidungen der US-Notenbank in den kommenden Monaten gewartet hat. Allerdings ließen die Äußerungen von US-Notenbank Chef Powell keine Schlüsse auf die Zinsentscheidungen der US-Notenbank in den kommenden Monaten zu. Damit werden die US-Konjunktur- und Inflationsdaten in den Fokus rücken. Nachdem die Zinsen bei 10-jährigen US-Staatanleihen gegen Ende wieder etwas nachgaben, konnte der Goldpreis wieder etwas an Boden gut machen. Die Anfang September veröffentlichten Zahlen zu den offenen Stellen und der privaten Beschäftigung in den USA deuteten auf eine von der Fed erwünschte Abkühlung am Arbeitsmarkt hin, was die Zinserwartungen am Markt deutlich fallen ließ. Die US-Leitzinsen könnten damit auf einem Plateau-Niveau angekommen sein. Mittel-bis längerfristig sollten die Zinssenkungserwartungen des Marktes eine wesentliche Stütze für den Goldpreis sein. Die internationalen Aktienmärkte litten an einer leichten Sommerflaute im August. Insgesamt fielen weltweite Aktien, gemessen am MSCI World auf Euro-Basis um -1,04%. Die Sektoren Energie und Gesundheit, die jeweils übergewichtet im Fonds sind, verbuchten Kursgewinne, während die Sektoren Versorger und Baustoffe, sowie Finanzdienstleister sich negativ entwickelten. Insgesamt wirkte sich die Sektorpositionierung des Fonds neutral auf die Fondspreisentwicklung relativ zum Weltaktienindex aus. Auf der Aktienseite kamen die höchsten Performance-Beiträge unter anderem aus den Positionen in den Pharmaunternehmen Novo Nordisk (Dänemark) und Eli Lilly (USA) sowie vom französischen Energie- und Erdöl Unternehmen TotalEnergies. Negativ wirkten sich dagegen u.a. die Positionen vom kanadischen Bergbauunternehmen Nutrien, vom deutschen Halbleiterunternehmen Infineon sowie vom dänischen Offshore-Windanlagen-Hersteller Orsted aus. Die Aktienquote des DJE Gold und Stabilitätsfonds sank auf 35,86% (Vormonat: 38,06%), während die Anleihenquote leicht von 31,35% auf etwa 33,23% stieg. Der Gold-Anteil des Portfolios blieb mit 27,17% (Vormonat: 26,93%) nahezu unverändert. Die Liquidität des Fonds stieg von 1,87% auf 2,50%.

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