Investmentkonzept

Der Investitionsschwerpunkt des DJE Gold & Stabilitätsfonds liegt in der Goldanlage. Diese gilt seit Generationen als zuverlässige Absicherung gegen Vermögensverluste aufgrund wirtschaftlicher Krisensituationen und im Falle deutlich ansteigender Inflation. Die Beimischung von defensiven, renditestarken und damit werthaltigen Aktien schafft einen risikominimierenden Diversifikationseffekt. In das Fondskonzept werden überwiegend Aktien integriert, die einen hohen Sachwertcharakter aufweisen und die sich in der Vergangenheit in Krisenzeiten durch eine stabile Wertentwicklung ausgezeichnet haben. Auf der Anleihen-Seite werden nur Papiere von Emittenten mit einem Rating von mindestens Investment Grade erworben. Der flexible Investmentansatz des DJE Gold & Stabilitätsfonds ermöglicht eine schnelle Anpassung an die sich stetig verändernden Marktgegebenheiten. Fremdwährungen können gegenüber der Fondswährung aktiv abgesichert werden.

Monatlicher Kommentar

Im Februar gab der DJE Gold & Stabilitätsfonds in der Fondswährung Schweizer Franken um -2,59% nach. Auf Euro-Basis fiel das Minus aufgrund des abwertenden Euro mit -2,21% niedriger aus. Der Goldpreis konnte seinen Aufwärtstrend der letzten Monate nicht fortsetzen und entwickelte sich im Berichtszeitraum negativ. Der Preis für die Feinunze fiel um -5,26% auf 1.826,92 USD bzw. um -2,87% auf 1.724,24 Euro pro Feinunze. Gegenwind bekam Gold von mehreren Seiten. So verzeichneten die weltweiten Gold-ETFs zuletzt wieder stärkere Mittelabflüsse. Die zuletzt wieder gestiegenen Zinserwartungen dämpften auch die Investorennachfrage nach Gold-ETFs. Der für den Sommer erwartete Zinsgipfel liegt laut Fed Fund Futures mittlerweile bei rund 5,4%. Das sind rund 50 Basispunkte mehr, als noch Anfang Februar erwartet wurde. Der damit verbundene Anstieg der Realzinsen und die gleichzeitige Aufwertung des US-Dollars setzen den Goldpreis unter Druck. Sobald sich aber ein Ende der Zinserhöhungen abzeichnet, dürften ETF-Investoren wieder verstärkt zurückkehren, mit dann entsprechend positiven Auswirkungen auf den Goldpreis. Der weltweite Aktienmarkt gab, gemessen am MSCI World (EUR) inklusive Dividenden, um -0,18% nach. Nur knapp die Hälfte der MSCI-Sektoren konnte ein positives Ergebnis erzielen. Relativ am besten - d.h. mit den höchstens Kursgewinnen – entwickelten sich die Sektoren Automobile (im Fonds leicht übergewichtet), Bauwesen & Materialien (im Fonds übergewichtet) sowie Technologie (im Fonds untergewichtet). Die schwächsten Ergebnisse kamen von den Sektoren Grundstoffe (im Fonds übergewichtet), Immobilien (im Fonds untergewichtet) und Einzelhandel (im Fonds untergewichtet). Insgesamt wirkte sich im Februar die Sektorpositionierung des Fonds negativ auf die Fondspreisentwicklung relativ zum Weltaktienindex aus. Zu den besten Einzeltiteln auf der Aktienseite zählten der deutsche Verpackungshersteller Gerresheimer, der US-amerikanische Grafikprozessoren-Entwickler Nvidia, der dänische Pharmakonzern Novo Nordisk sowie der britische Mineralölkonzern BP. Die schwächsten Einzelergebnisse kamen von den Goldbergbaukonzernen Newmont (USA) und Gold Fields (Südafrika), vom US-amerikanischen Energiekonzern Chevron und dem Schweizer Nahrungsmittelkonzern Nestlé. Im Monatsverlauf wurde die Aktienquote gegenüber dem Vormonat (40,59%) leicht auf 41,33% erhöht. Die Anleihen entwickelten sich im Februar ebenfalls negativ – der Barclay Global Aggregate Total Return Index verlor -3,32% auf US-Dollar-Basis. Die Anleihenquote ging per Monatsende leicht von 27,83% auf 27,50% zurück. Die Kassequote blieb mit 2,69% (Vormonat: 2,72%) stabil.

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