Investmentkonzept

Der Investitionsschwerpunkt des DJE Gold & Stabilitätsfonds liegt in der Goldanlage. Diese gilt seit Generationen als zuverlässige Absicherung gegen Vermögensverluste aufgrund wirtschaftlicher Krisensituationen und im Falle deutlich ansteigender Inflation. Die Beimischung von defensiven, renditestarken und damit werthaltigen Aktien schafft einen risikominimierenden Diversifikationseffekt. In das Fondskonzept werden überwiegend Aktien integriert, die einen hohen Sachwertcharakter aufweisen und die sich in der Vergangenheit in Krisenzeiten durch eine stabile Wertentwicklung ausgezeichnet haben. Auf der Anleihen-Seite werden nur Papiere von Emittenten mit einem Rating von mindestens Investment Grade erworben. Der flexible Investmentansatz des DJE Gold & Stabilitätsfonds ermöglicht eine schnelle Anpassung an die sich stetig verändernden Marktgegebenheiten. Fremdwährungen können gegenüber der Fondswährung aktiv abgesichert werden.

Monatlicher Kommentar

Der Wert des DJE Gold & Stabilitätsfonds stieg im Oktober in der Fondswährung Schweizer Franken um 2,22%, und ging in Euro, aufgrund des gegenüber dem Euro aufwertenden Schweizer Franken, um -0,35% zurück. Der Goldpreis entwickelte sich im Oktober negativ. In US-Dollar notierte Gold mit 1.633,56 USD/Unze um -1,63% niedriger als im Vormonat. In Euro gerechnet fiel der Verlust mit -2,46% auf 1.652,52 EUR/Unze aufgrund des abwertenden US-Dollars höher aus. Mit 1.633 US-Dollar je Feinunze notierte der Goldpreis Ende Oktober nicht weit entfernt von seinem Jahrestief. Somit bleibt es für Gold im derzeitigen Umfeld steigender Zinsen und Anleiherenditen weiterhin schwierig. Zusätzlich belasteten auch die im Oktober anhaltend hohen Gold-ETF-Verkäufe den Goldpreis. Die richtungsweisenden Faktoren für den Goldpreis bleiben kurzfristig wohl der weitere Kurs der US-Geldpolitik – bzw. die Erwartungen der Marktteilnehmer – und die daraus resultierende Entwicklung des US-Dollarkurses. Dieser dürfte beträchtliches Aufwärtspotenzial besitzen, sobald sich ein Ende der aggressiven Zinserhöhungen abzeichnet. Außerdem bleibt Gold im Umfeld weiter hoher Inflationszahlen (z.B. im Euroraum im Oktober 10,7%) und dem sich anbahnenden Wachstumsrückgang mit volatilen Aktienmärkten – sowohl in den USA als auch in Europa – als wertstabile Anlage langfristig attraktiv. Der weltweite Aktienindex MSCI World (inkl. Dividenden) gewann im Oktober um 6,16% auf Euro-Basis hinzu. An den internationalen Aktienmärkten entwickelten sich im Oktober alle Sektoren – mit Ausnahme der Grundstoff- und der Immobilienbranche – positiv. Relativ am besten – d.h. mit den höchsten Kursgewinnen – schnitten die Sektoren Energie (übergewichtet im Fonds) sowie Industrie und Finanzdienstleister (beide untergewichtet im Fonds) ab. Insgesamt wirkte sich die Sektorenpositionierung im Oktober positiv auf die Fondspreisentwicklung relativ zum Weltaktienindex aus. Die höchsten Performancebeiträge kamen auf der Aktienseite u. a. von den beiden US-Unternehmen Chevron (Energie; v.a. Öl und Geothermie, Gas) und Corteva (Saatgut) sowie dem französischen Mineralölkonzern TotalEnergies und dem deutschen Telekommunikationskonzern Deutsche Telekom. Dagegen beeinträchtigten u.a. die Positionen bei dem E-Commerce-Unternehmen Amazon (USA), dem Halbleiterunternehmen TSMC (Taiwan), dem Beauty-&-Luxus-Unternehmen L'Oréal (Frankreich) und dem Bergbauunternehmen Yamana Gold (Kanada) die Fondspreisentwicklung. Die Aktienquote blieb im Oktober mit 42,07% (42,62% im Vormonat) nahezu stabil. Die Anleihenquote erhöhte sich von 21,29% auf 28,04%. Anleihen verzeichneten im Oktober eine Wertentwicklung von -0,16% auf US-Dollar-Basis, gemessen am Barclays Global Aggregate Total Return Index. Die Kassenquote ging zum Monatsende von 8,85% auf 2,96% zurück. Per Monatsende waren auf dänische Kronen lautende Werte teilweise währungsgesichert.

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