Rollierende Wertentwicklung in %

Investmentkonzept

Der Investitionsschwerpunkt des DJE Gold & Stabilitätsfonds liegt in der Goldanlage. Diese gilt seit Generationen als zuverlässige Absicherung gegen Vermögensverluste aufgrund wirtschaftlicher Krisensituationen und im Falle deutlich ansteigender Inflation. Die Beimischung von defensiven, renditestarken und damit werthaltigen Aktien schafft einen risikominimierenden Diversifikationseffekt. In das Fondskonzept werden überwiegend Aktien integriert, die einen hohen Sachwertcharakter aufweisen und die sich in der Vergangenheit in Krisenzeiten durch eine stabile Wertentwicklung ausgezeichnet haben. Auf der Anleihen-Seite werden nur Papiere von Emittenten mit einem Rating von mindestens Investment Grade erworben. Der flexible Investmentansatz des DJE Gold & Stabilitätsfonds ermöglicht eine schnelle Anpassung an die sich stetig verändernden Marktgegebenheiten. Fremdwährungen können gegenüber der Fondswährung aktiv abgesichert werden.

Zielgruppe

Monatlicher Kommentar

Im Juli gab der DJE Gold & Stabilitätsfonds in der Fondswährung Schweizer Franken um -1,02% nach. Auf Euro-Basis gewann der Fonds 0,07% hinzu aufgrund des gegenüber dem Euro aufwertenden Schweizer Frankens. Gold verteuerte sich im Juli um 5,19% auf 2.447,60 USD/Feinunze. Auf Euro-Basis verteuerte sich die Feinunze um 4,10% auf 2.259,71 Euro. Auftrieb gaben u.a. die nachlassende Inflation in den USA, die im Juni auf 3,0% zurückging (von 3,3% im Mai) sowie Äußerungen vom Chef der US-Notenbank (Fed) Powell, der die Tür für eine Zinssenkung im September bei der Pressekonferenz im Anschluss an die Fed-Sitzung weit geöffnet hat. Während sich das Tempo der Goldkäufe seitens der Zentralbanken etwas verlangsamte, kamen die im ersten Quartal ins Stocken geratenen Gold-ETFs (einer der wichtigsten Nachfragetreiber) erneut voran. Die Gold-ETF-Bestände verbuchten den dritten Monat in Folge Zuflüssen, wobei der Juli mit 3,7 Mrd. US-Dollar an neuen Anlegergeldern ihr stärkster Monat seit April 2022 war. Als unterstützende Faktoren für die Investmentnachfrage sieht das World Gold Council einen deutlicheren Trend hin zu niedrigeren Leitzinsen in den USA und Europa, ein übermäßiges US-Haushaltsdefizit, eine höhere Marktvolatilität aufgrund der anstehenden Präsidentschaftswahlen in den USA, globale geopolitische Risiken und anhaltende Zentralbankkäufe. Schwache US-Wirtschaftsdaten Anfang August (Verschlechterung der Einkaufsmanagerindizes; Anstieg Arbeitslosenzahlen) gaben den Erwartungen der Marktteilnehmer auf schnellere Zinssenkungen in den USA neue Nahrung. Mit Blick auf die kommenden Monate sollte das Umfeld (Zinssenkungen, geopolitischen Risiken etc.) für Gold weiterhin günstig bleiben. Im Juli stieg der weltweite Aktienindex MSCI World (inkl. Dividenden) um 0,73%. Die Subsektoren entwickelten sich überwiegend positiv. Relativ am besten - d.h. mit den höchstens Kursgewinnen - schnitten die Sektoren Immobilien und Versorger (beide untergewichtet im Fonds) sowie Finanzdienstleistungen (übergewichtet im Fonds) ab. Die relativ gesehen schlechtesten Ergebnisse - d.h. die höchsten Kursverluste – gab es in den Sektoren Technologie (untergewichtet im Fonds) und Telekommunikation (übergewichtet im Fonds). Damit wirkte sich die Sektorpositionierung des Fonds im Juli positiv auf die Wertentwicklung relativ zum Weltaktienindex aus. Auf Einzeltitelebene kamen die höchsten Performance-Beiträge unter anderem aus den Positionen von den beiden Goldbergbauunternehmen Newmont (USA) und Agnico Eagle (Kanada) sowie vom britischen Konsumgüterhersteller Unilever. Negativ wirkten sich dagegen u.a. die Positionen von den beiden Pharma-Unternehmen Eli Lilly (USA) und Novo Nordisk (Dänemark), sowie vom US-amerikanischen Software Unternehmen Cadence Design Systems aus. Im Monatsverlauf reduzierte das Fondsmanagement die Aktienquote des Fonds von 41,27% auf 36,75%. Anleihen entwickelten sich, gemessen am Barclays Global Aggregate TR Index positiv mit einem Plus von 2,76% auf US-Dollar-Basis. Das Fondsmanagement erhöhte die Anleihenquote von 28,82% auf 31,10%, und auch die Rohstoffquote stieg von 28,84% auf 29,72%. Die Liquidität des Fonds stieg auf 2,42%.

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