Investmentkonzept

Angesichts des Klimawandels haben sich 195 Staaten im Pariser Klimaschutzabkommen von 2015 dazu bekannt, die Erderwärmung im Vergleich zum vorindustriellen Zeitalter auf „deutlich unter“ zwei Grad Celsius zu begrenzen. Die internationalen und nationalen Anstrengungen – etwa die deutsche Energiewende – zur Senkung des CO₂-Ausstoßes beeinflussen die Wirtschaft weltweit und eröffnen Chancen für viele Branchen und Themen wie z.B. die Gewinnung grüner Energie, ihre Speicherung, die Elektromobilität, die Infrastruktur, die Technologie oder den Agrarsektor. DJE arbeitet mit MSCI ESG Research zusammen, einem führenden Anbieter von ESG-Analysen (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung). Auf Basis dieser Filter wird das Anlageuniversum durchleuchtet. Das Fondsmanagement des DJE – Umwelt & Werte analysiert die nähere Auswahl qualitativ und investiert in die aus seiner Sicht aussichtsreichsten, nach ESG-Kriterien führenden Werte. Im Fokus stehen Unternehmen, die einen positiven Einfluss auf Gesellschaft und Umwelt nehmen. Ausgeschlossen werden u.a. Unternehmen, die durch ihre Praktiken gegen die Vorgaben der Vereinten Nationen zu Menschen- und Arbeitsrechten sowie Umweltschutz verstoßen, der Korruption Vorschub leisten oder die mehr als 5% ihrer Umsätze z.B. durch Waffen, Glücksspiel, Nuklearenergie, Kraftwerkskohle oder gentechnisch modifiziertes Saatgut generieren.

Monatlicher Kommentar

An den Aktienmärkten zeigte der August zwei Gesichter: Bis etwa zur Mitte des Monats konnten die meisten Börsen die Erholung aus dem Vormonat fortsetzen. In der zweiten Monatshälfte gaben sie das Erreichte wieder ab und rutschten ins Minus. Ausschlaggebend dafür war vor allem der Auftritt des US-Notenbank-Vorsitzenden Jerome Powell, der auf der jährlichen Zentralbanken-Tagung in Jackson Hole (USA) der Inflation den Kampf ansagte, auch auf Kosten des Wachstums und des Arbeitsmarktes. Infolgedessen rechneten die Marktteilnehmer mit weiteren Zinserhöhungen, und die Börsen begannen spürbar nachzugeben. Vor diesem Hintergrund gab der Wert des DJE -Umwelt & Werte um -0,88% nach. Der Fonds profitierte im August v.a. von den guten Ergebnissen des Energie- und des Versorgersektors (profitieren von Energiekrise in Europa). Darüber hinaus kamen auch positive Impulse aus den Sektoren Finanzdienstleister und Immobilien, die sich seitwärts entwickelten. Auf Aktienebene kamen die besten Ergebnisse von den US-Unternehmen Shoals Technologies (Ausrüstung und Dienstleistungen für erneuerbare Energien; Solarenergie), Ormat Technologies (alternative Stromversorgung; Geothermie) und Archer Daniels Midland (Nahrungsmittel- und Agrarindustrie; Verarbeiter von landwirtschaftlichen Erzeugnissen zu Lebensmittelzutaten, Kraftstoffen und Industrieprodukten). Auf der anderen Seite wurde die Fondspreisentwicklung im August durch die Sektoren Gesundheitswesen, Technologie (Zinsanstieg belastet) und Einzelhandel (Inflation/Kaufzurückhaltung belasten) beeinträchtigt. Unter den Einzeltiteln enttäuschten v.a. die beiden dänischen Unternehmen Orsted (Energieversorger/Off-Shore-Windenergie) und Novo Nordisk (Pharma) sowie das deutsche Medizintechnikunternehmen Carl Zeiss Meditec. Im Monatsverlauf reduzierte das Fondsmanagement v.a. die Gewichtung der zinssensitiven Technologiebranche sowie die Sektoren Gesundheitswesen und Versorger. Auf der anderen Seite stockte es v.a. die Sektoren Energie (weiterer Ausbau von erneuerbaren Energien angesichts steigender Energie- und fallender Rohstoffpreise) und Versicherungen auf. Auf Länderebene wurden v.a. US-amerikanische Positionen reduziert und im Gegenzug dänische Werte ausgebaut. Die Aktienquote ging auf 93,80% (95,56% im Vormonat). Die Kassenquote stieg von 4,44% auf 6,20%. Per Monatsende bestanden keine US-Dollar-Absicherungen im Fonds.

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