Investmentkonzept

Angesichts des Klimawandels haben sich 195 Staaten im Pariser Klimaschutzabkommen von 2015 dazu bekannt, die Erderwärmung im Vergleich zum vorindustriellen Zeitalter auf „deutlich unter“ zwei Grad Celsius zu begrenzen. Die internationalen und nationalen Anstrengungen – etwa die deutsche Energiewende – zur Senkung des CO₂-Ausstoßes beeinflussen die Wirtschaft weltweit und eröffnen Chancen für viele Branchen und Themen wie z.B. die Gewinnung grüner Energie, ihre Speicherung, die Elektromobilität, die Infrastruktur, die Technologie oder den Agrarsektor. DJE arbeitet mit MSCI ESG Research zusammen, einem führenden Anbieter von ESG-Analysen (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung). Auf Basis dieser Filter wird das Anlageuniversum durchleuchtet. Das Fondsmanagement des DJE – Umwelt & Werte analysiert die nähere Auswahl qualitativ und investiert in die aus seiner Sicht aussichtsreichsten, nach ESG-Kriterien führenden Werte. Im Fokus stehen Unternehmen, die einen positiven Einfluss auf Gesellschaft und Umwelt nehmen. Ausgeschlossen werden u.a. Unternehmen, die durch ihre Praktiken gegen die Vorgaben der Vereinten Nationen zu Menschen- und Arbeitsrechten sowie Umweltschutz verstoßen, der Korruption Vorschub leisten oder die mehr als 5% ihrer Umsätze z.B. durch Waffen, Glücksspiel, Nuklearenergie, Kraftwerkskohle oder gentechnisch modifiziertes Saatgut generieren.

Monatlicher Kommentar

Die meisten Aktienmärkte entwickelten sich im Dezember negativ. Sinkende Energiepreise sorgten für rückläufige Teuerungsraten beiderseits des Atlantiks. Dies ermöglichte es der US-Notenbank und der Europäischen Zentralbank, ihre mit mehrmaligen Zinsanhebungen von 75 Basispunkten sehr aggressive Geldpolitik etwas abzumildern und die Leitzinsen um „nur“ 50 Basispunkte anzuheben. Für Überraschung an den Märkten sorgte das abrupte Ende der Null-Covid-Strategie in China, wodurch es zu millionenfachen Neuinfektionen kommt. Da Produktion und Nachfrage in China inzwischen beeinträchtigt sind, besteht die Sorge, dass die globalen Lieferketten erneut unter Stress geraten könnten. Am weltweiten Aktienmarkt schloss jeder Sektor mit einem negativen Ergebnis ab. Die stärksten Verluste erzielten die Sektoren Automobile, Technologie und Einzelhandel. Am wenigsten büßten die Branchen Versicherungen, Grundstoffe und Versorger ein. Vor diesem Markthintergrund gab der DJE – Umwelt & Werte um -3,22% nach. Auf Branchenebene kamen die höchsten Zuwächse aus dem Sektor Gesundheitswesen. Dagegen beeinträchtigten die Sektoren Technologie (belastet durch den starken Zinsanstieg), Energie (rückläufige Energiepreise), Versorger und Industrie die Wertentwicklung des Fonds. Auf Einzeltitelebene konnte der Fonds in erster Linie vom dänischen Pharmakonzern Novo Nordisk profitieren. Weitere positive Ergebnisse kamen unter anderem von dem italienischen Kabelhersteller Prysmian und dem deutschen Rückversicherer Hannover Rück. Belastet wurde die Fondsperformance dagegen unter anderem durch Neste OYJ, einem finnischen Mineralölunternehmen, sowie Shoals Technologies, einem Anbieter von Energiespeicher- und E-Mobilitätslösungen, und Salesforce, einem Anbieter von Vertriebs- und Marketing-Software (beide USA). Im Monatsverlauf baute das Fondsmanagement die Sektoren Technologie, Gesundheitswesen, Versicherungen und Industrie leicht aus. Im Gegenzug reduzierte es die Sektoren Energie, Kreditinstitute und Finanzdienstleister moderat. Auf Länderebene wurden US-amerikanische Werte leicht abgebaut, deutsche und dänische dagegen etwas aufgestockt. Insgesamt blieb die Aktienquote des Fonds mit 94,46% (Vormonat: 94,96%) nahezu unverändert.

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